DocuSign досягає доходів у $801 мільйонів у другому кварталі

DocuSign звітував про результати другого фінансового кварталу 2026 року 4 вересня 2025 року, з доходами $801 мільйонів, що на 9% більше в річному обчисленні, і виручкою $818 мільйонів, що зросла на 13% в річному обчисленні, при цьому було досягнуто неконтрольованого за GAAP операційного маржі в 30%. Квартал показав помітний прогрес у Інтелектуальному Управлінні Угодами (IAM), що підтримується ШІ, міжнародна експансія та бізнес-інерція, підкреслюючи зосередженість керівництва на стабільному прибутковому зростанні та поверненні капіталу акціонерам.

Прискорення виставлення рахунків стимулює бізнес-імпульс DocuSign

Під час прискорення зростання доходу на 13% в річному обчисленні, компанія також досягла більшої чистої утриманості в доларах на рівні 102% та збільшення середнього розміру угод, що було обумовлено поліпшеннями в загальному утриманні та міцними передчасними оновленнями. Міжнародні доходи становили 29% від загальної суми, зростаючи на 13% в річному обчисленні.

“Результати торгівлі за другий квартал перевищили наші очікування. Доходи склали $801 мільйонів, що на 9% більше, ніж минулого року, а виручка склала $818 мільйонів, що на 13% більше. Результати другого кварталу прискорилися і стали одним з наших найбільших кварталів зростання за останні два роки, з покращеними основами в eSignature та клієнтами CLM, а також зростаючим внеском попиту на IAM.”

– Аллан К. Тигесен, CEO

Ця комбінація зростання доходів і прибутковості — разом із дисциплінованим поверненням капіталу через викуп акцій — демонструє силу виконання та вказує на кращі доходи для інвесторів, особливо коли більші обсяги продажів і чисте утримання вказують на покращення здоров'я клієнтів і стійке зростання в сегментах більшої вартості.

Прийняття IAM прискорюється разом з бізнес-лідерством та штучним інтелектом

IAM позиціонується для досягнення відсотка нижче двозначного діапазону від книги підписок компанії до кінця року, при цьому понад 50% представників корпоративних рахунків укладають принаймні одну угоду IAM, а клієнти Fortune 1000, такі як Sensata Technologies та T-Mobile, впроваджують розширене управління життєвим циклом контрактів (CLM) та аналіз на основі ШІ. Нещодавній запуск функцій, посилених ШІ, таких як DocuSign Navigator, підготовка угод та управління користувачами SCIM, підкреслює диференціацію продукту.

Мене вражає, як IAM завойовує позиції на великих корпоративних рахунках. Розвинена інтеграція ШІ дійсно створює значну конкурентну перевагу і розширює їх ринкові можливості. На відміну від багатьох конкурентів, які лише говорять про ШІ, DocuSign, здається, ефективно реалізує його.

Операційна дисципліна підтримує високі маржі під час міграції в хмару

Валовий маржинальний показник без урахування GAAP залишався стабільним на рівні 82%, незважаючи на постійні витрати на міграцію в хмару, які становлять приблизно 100 базисних пунктів в річному обчисленні, а також тимчасове зниження операційного маржі через зміни у структурі компенсацій та одноразові витрати минулого року. Компанія зберегла міцну грошову позицію в розмірі $1.1 мільярда без боргів.

“Нагадаємо, що ми очікували, що другий квартал матиме найскладніше порівняння річної операційної маржі серед усіх кварталів фінансового року 2026 через кілька факторів, включаючи погодні умови та вплив наших програм компенсації, зокрема перехід від капіталу до готівки для деяких співробітників.”

– Блейк Джеффрі Ґрейсон, фінансовий директор

Висока стійка прибутковість, навіть незважаючи на перешкоди з маржею, підкреслює стійкість бізнес-моделі DocuSign, хоча ці тимчасові тиски обмежують поступове розширення неконсолідованої маржі, поки не зменшаться витрати на міграцію в хмару.

Дивлячись у майбутнє

Керівництво прогнозує доходи в розмірі $804-808 мільйонів за третій квартал фінансового року 2026 (середній показник зростання 7% в річному вимірі) та річний дохід у розмірі $3.189-3.201 мільярдів за фінансовий рік 2026 (середній показник зростання 7% в річному вимірі). Операційна маржа без GAAP прогнозується на рівні 28-29% за третій квартал і 28.6-29.6% за весь рік, в той час як валова маржа без GAAP стикається з перешкодою приблизно в один процентний пункт через перехід в хмару, який, як очікується, зменшиться з наступного фінансового року.