Apple: Важливість послуг у фінансовій стратегії на 2026 рік

Ключові Пункти

• Нові iPhone та носимі пристрої Apple оновлюють свою лінійку продуктів, але бізнес послуг з вищою маржею виконує справжню важку роботу.
• Послуги тепер становлять близько однієї третини доходів технологічного гіганта, з набагато вищими маржами, ніж у апаратного забезпечення.
• Преміальна оцінка акцій означає, що інвестиційний випадок більше залежить від складного зростання послуг, ніж від будь-якого окремого продуктового циклу.

Apple представила цього тижня свою нову лінію продуктів, включаючи родину iPhone 17, новий ультратонкий iPhone Air та оновлення своїх носимих пристроїв. Ці запуски є вирішальними для підтримки інтересу споживачів під час різдвяного сезону. Однак, з огляду на фінансовий рік 2026, справжнім двигуном зростання для компанії та її акцій є бізнес послуг.

Сегмент сервісів Apple, до якого входять App Store, підписки, платежі, реклама, iCloud та інше, росте швидше, ніж апаратне забезпечення, і пропонує значно вищі маржі. Цей сектор становить дедалі більшу частину прибутків Apple, що може підтримувати зростання прибутку та підтримувати преміальну оцінку акцій у довгостроковій перспективі.

Недавні результати підкреслюють корону Apple

У третьому фінансовому кварталі (, що закінчився 28 червня ), Apple зафіксувала доходи в розмірі 94,0 мільярда доларів, що на 10% більше в річному обчисленні, і прибуток на акцію в розмірі 1,57 долара, що на 12% більше. Керівництво підкреслило рекордні загальні доходи за квартал, що закінчується в червні, а також історичний максимум доходів від послуг.

Сегмент послуг приніс $27.42 мільярдів, що на приблизно 13% більше в річному вимірі, що складає близько 29% від загальних продажів за цей період. Що ще важливіше для інвесторів, послуги Apple мають структурно вищу прибутковість, з валовою маржею близько 76% за квартал, порівняно з 35% у продуктах.

У довгостроковій перспективі послуги явно стали більш важливою частиною бізнесу. За дев'ять місяців, що закінчилися 28 червня 2025 року, послуги склали приблизно чверть загальних доходів Apple, що є значним збільшенням порівняно з фінансовим роком 2019, коли сегмент становив менше 18% продажів.

Нові продукти корисні, але послуги є ключовими

Нові продукти, представлені цього тижня, є важливими для підтримки свіжості екосистеми Apple та потенційного збільшення середніх цін продажу. Проте історія фінансового року 2026, ймовірно, буде написана на основі сервісів. Рекурентна та підписна природа цього сегмента, в поєднанні з рекордною встановленою базою Apple, створює стійку платформу для зростання.

З послугами, які вже становлять близько третини доходів та більшість валового прибутку, збільшення в цьому секторі може компенсувати варіативність в циклах апаратного забезпечення та підтримати безперервне розширення прибутків.

Це особливо важливо, враховуючи нинішній мультиплікатор ціни до прибутку акцій Apple, який становить 30. Інвестори платять за стабільний ріст прибутків з високою маржею, що більше зумовлено послугами, ніж будь-якою окремою характеристикою iPhone.

Порівняння з екосистемою Web3

На відміну від централізованої моделі Apple, екосистема Web3 пропонує децентралізовані послуги з унікальними характеристиками:

Поки Apple домінує в досвіді користувача та інтегрованій екосистемі, платформи Web3 пропонують більшу прозорість і участь користувачів у управлінні та економічних вигодах.

Потенціал Apple у Web3

Хоча Apple не оголосила про офіційні плани в Web3, її потужна інфраструктура послуг та величезна база користувачів можуть забезпечити їй позицію для можливого входу в цей простір. Можливі сфери для дослідження включають:

• Інтеграція криптогаманець у Apple Pay
• Маркетплейс NFT в App Store
• Децентралізовані послуги цифрової ідентичності

Прийняття технологій блокчейн компанією Apple може революціонізувати її модель послуг, потенційно збільшуючи утримання користувачів і створюючи нові джерела доходу.

У підсумку, поки нові продукти Apple зберігають свою привабливість на ринку, стабільний ріст її сегмента послуг буде вирішальним для її фінансових показників у наступні роки. Можливе впровадження технологій Web3 може відкрити нові шляхи для зростання, хоча наразі фокус компанії залишається на оптимізації її поточної моделі послуг.