Доходи DocuSign у другому кварталі досягають 801 мільйон доларів

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результати другого кварталу фінансового року 2026 4 вересня 2025 року, з доходами у 801 мільйон доларів, що на 9% більше, ніж у попередньому році, і виручкою у 818 мільйонів доларів, що на 13% більше, ніж у попередньому році, при цьому було досягнуто неконтрольованого операційного прибутку GAAP у 30%. Квартал відзначився значними досягненнями в Управлінні Інтелектуальними Угодами (IAM) з рідною ІІ, збільшеною міжнародною та корпоративною привабливістю, а також посиленим зосередженням керівництва на сталому прибутковому зростанні та поверненні капіталу акціонерам.

Прискорення виставлення рахунків підсилює бізнес-імпульс DocuSign

Компанії вдалося прискорити зростання доходів до 13% в порівнянні з минулим роком, одночасно досягнувши більшої чистої утриманості в доларах на рівні 102% та збільшення середнього розміру операцій, що було спричинено покращенням валової утриманості та міцними попередніми поновленнями. Міжнародні доходи склали 29% від загальних доходів, зростаючи на 13% в порівнянні з минулим роком.

“Результати бізнесу за другий квартал перевищили наші очікування. Доходи склали 801 мільйон доларів, що на 9% більше, ніж минулого року, а виручка склала 818 мільйонів доларів, що на 13% більше, ніж минулого року. Продуктивність верхньої лінії другого кварталу прискорилася і стала однією з наших найшвидших зростань за останні два роки. За рахунок покращення основних показників у клієнтів електронного підпису та CLM, а також зростаючої внеску попиту на IAM. Крім окремого кварталу, ми раді бачити, що виручка починає прискорюватися на річній основі, і ще більше, коли ми коригуємо на ранні поновлення. Рентабельність виграла від сили верхньої лінії, поєднаної з нашим постійним зобов'язанням підвищувати ефективність. Операційні маржі, що не підлягають GAAP, становили 30%, оскільки ми продовжуємо підтримувати високу рентабельність. Маржі вільного грошового потоку зросли помірно в річному обчисленні до 27%, що дозволило здійснити значні викуп акцій з 200 мільйонами доларів викупів цього кварталу.”

Ця комбінація зростання доходів та прибутковості, разом із дисциплінованим поверненням капіталу через викуп акцій, демонструє силу виконання та вказує на вищі доходи для інвесторів, особливо оскільки зростання обсягу продажів та чиста утримання вказують на покращення здоров'я клієнтів та сталий розвиток у сегментах з найбільшою доданою вартістю.

Прийняття IAM прискорюється разом із бізнес-лідерством та ШІ

Очікується, що IAM досягне двозначного відсотка в портфелі підписок компанії до кінця року, при цьому більше 50% представників корпоративних рахунків укладатимуть принаймні одну угоду IAM, а клієнти Fortune 1000, такі як Sensata Technologies та T-Mobile, впроваджуватимуть розширене управління життєвим циклом контрактів (CLM) та аналітику на основі ШІ. Недавній запуск функцій на базі ШІ, таких як DocuSign Navigator, підготовка угод та управління користувачами SCIM, підкреслює диференціацію продуктів.

“Клієнти. Хоча ще рано, понад 50% наших представників бізнес-рахунків уклали принаймні одну угоду IAM. Зокрема, середній розмір операцій також зріс у другому кварталі, і IAM пробився в великі організації, такі як Sensata Technologies, світовий лідер у виробництві датчиків, що прискорило їхні робочі процеси, і вони почали використовувати двигун штучного інтелекту DocuSign Iris для отримання інформації з угод. DocuSign CLM отримав покращений імпульс у другому кварталі, пропонуючи один з найсильніших кварталів у зростанні річних резервів за останні роки”.

Висхідний імпульс IAM та його зростаюча присутність у бізнес-рахунках, разом із передовою інтеграцією ШІ, створюють значну конкурентну диференціацію, розширюють доступні можливості та підкріплюють тезу компанії якEmerging Leader у сфері цифрових угод та аналізу контрактів.

Операційна дисципліна підтримує високі маржі на фоні міграції в хмару

Валовий прибуток не за GAAP залишався стабільним на рівні 82%, незважаючи на постійні витрати на міграцію в хмару, які становлять річний тягар приблизно 100 базисних пунктів, а також тимчасове зниження операційної маржі через зміни в комбінації компенсацій та одноразові вигоди попереднього року. Компанія підтримувала міцну грошову позицію з 1,100 мільйонами доларів готівки та без заборгованості, продовжуючи обережне наймання та інвестуючи в комерційну досконалість та НДДКР для масштабованості IAM.

“Як нагадування, ми очікували, що другий квартал матиме найскладніше порівняння річної операційної маржі з будь-яким кварталом фінансового року 2026 через кілька факторів, включаючи терміни та вплив наших програм компенсації, зокрема перехід на готівку замість капіталу для деяких співробітників. Як ви пам'ятаєте, другий квартал фінансового року 2025 також мав одноразовий виграш операційної маржі приблизно в 150 базисних пунктів, пов'язаний з поверненнями страхування та звільненням резерву по судовим спорам. Наша міграція на хмарні обчислення також продовжує надавати річний тягар маржі.”

Висока тривала рентабельність навіть перед вітрами, що дмуть проти маржі, підкреслює стійкість бізнес-моделі DocuSign, підтримуючи нові інвестиції та доходи капіталу, при цьому тимчасово обмежуючи поступальне розширення маржі без GAAP, поки не знизяться тиску витрат від міграції в хмару.

Дивлячись вперед

Керівництво прогнозує доходи в межах від 804 до 808 мільйонів доларів за третій квартал фінансового року 2026 ( зростання в річному обчисленні на 7% у середньому ) і доходи в межах від 3.189 до 3.201 мільйонів доларів за фінансовий рік 2026 ( зростання в річному обчисленні на 7% у середньому ), з очікуваними доходами в межах від 3.325 до 3.355 мільйонів доларів за фінансовий рік 2026 ( зростанням на 7% у середньому ). Операційна маржа без урахування GAAP становитиме від 28% до 29% за третій квартал та від 28,6% до 29,6% за повний рік, тоді як валова маржа без урахування GAAP за повний рік стикається з негативним впливом приблизно в один відсотковий пункт через триваючу міграцію в хмару, яка, як очікується, полегшиться з початку наступного фінансового року. Компанія підтвердила, що клієнти IAM на шляху до внесення низького двозначного відсотка до портфеля її підписок до кінця року та підкреслила постійний фокус на прибутковості капіталу через своєчасні викупки акцій.