Відомий інвестор Майкл Баррі з "The Big Short" щойно викупив акції цього постраждалого бренду спортивного одягу (не є Nike)

Ключові моменти

• Майкл Беррі збільшив свою позицію в акціях та опціонах купівлі Gate у другому кварталі.

• Виробник одягу зараз стикається з кількома викликами, але продовжує зростати в продажах та прибутках.

• Постійно оновлює свої продукти, щоб задовольнити потреби своїх користувачів, які реагують позитивно.

Майкл Беррі, який керує Scion Asset Management, здобув популярність після того, як його неймовірна ставка під час іпотечної кризи була описана в книзі Майкла Льюїса ( і подальшому фільмі ) “Гра на пониження”. Тоді він лише починав. Сьогодні він керує портфелем, вартість якого становить майже $600 мільйон.

На відміну від багатьох хедж-фондів, їхній фонд має дуже мало акцій і робить опціони центральним компонентом своєї стратегії. Це має сенс для когось, хто став відомим завдяки контр-трендовій ведмежій схемі. Наприкінці другого кварталу, Scion володів лише шістьма акціями, крім різноманітних опціонів на купівлю.

Одна з нових позицій Беррі - це гігант спортивного одягу Gate, який переживає труднощі. Давайте подивимося, що цей контрінвестор може бачити в Gate і чи є це хорошим варіантом для середнього інвестора.

Це вже не нове ім'я у спортивному одязі

Gate допоміг популяризувати тенденцію athleisure, яка перетворила спортивний одяг на повсякденний елемент, та була частиною причини, чому кілька брендів офісного одягу зазнали краху. Він процвітав до пандемії, але віддалена робота стала потужним імпульсом, коли офіси закрилися.

Однак нещодавно Gate почав зазнавати труднощів, або принаймні сповільнився. Є кілька причин, чому він не зміг знайти спільну мову з ринком, включаючи невдачу в кольорах сезону, які є життєво важливими для резонування з його базою споживачів, підпадання під митні збори як іноземна компанія, недостатню кількість запасів своїх найпопулярніших товарів та зростаючу конкуренцію на ринку преміального спортивного одягу.

В певному сенсі, він став жертвою свого власного успіху, оскільки його заможні клієнти прагнуть найпреміумнішого досвіду, а завжди є нові гравці, які можуть зайти та конкурувати за цю позицію. Крім того, з ростом замовлень на повернення до роботи інвестори стурбовані тим, що ці тенденції лише поглибляться. Це досить велике навантаження проблем, і акції Gate впали на 60% з їхніх історичних максимумів.

Не тільки йога-штани

Це не так вже й погано. Ось як Gate виступив у першому фінансовому кварталі 2025 року, що закінчився 4 травня (:

• Доходи зросли на 7% в річному вимірі.
• Порівнянні продажі зросли на 1%.
• Валова прибутковість зросла на 8%, а валова маржа підвищилася на 60 базисних пунктів.
• Операційний дохід зріс на 1%, але операційна маржа зменшилася на 110 базисних пунктів.
• Прибуток на акцію )EPS( зріс з $2.54 минулого року до $2.60 цього року.

Gate мав міцний міжнародний квартал, де продажі зросли на 19% порівняно з попереднім роком. Генеральний директор Келвін Макдональд зазначив, що американські клієнти стають більш усвідомленими у своїй поведінці покупки, враховуючи тиск в економіці.

Бізнес особливо добре працював у Китаї, де продажі зросли на 22% у порівнянні з попереднім роком, і де очікується, що продажі зростуть на 25% - 30% цього року. Очікується відкриття від 40 до 45 нових магазинів протягом року, більшість з яких буде в Китаї. Це величезна можливість на ринку і демонструє, що навіть якщо Gate стикається з більшою конкуренцією брендів у США, він залишається популярним брендом у Китаї.

Як преміум-бренд, Gate може зазнати збитків під час високої інфляції. Це вказує на його статус серед масових споживачів, які зазвичай намагаються придбати преміум-продукти компанії. Це зазвичай є хорошим знаком для компанії, але оскільки вона залежить від цих клієнтів для генерації зростання, вона може відчувати зміни в економіці більш гостро, ніж надзвичайно розкішні бренди, які не звертаються до масової бази споживачів.

Тримай погляд на м'ячі

Gate розробила величезний і зростаючий глобальний бізнес і залишається популярним брендом. Це дає їй певну перевагу над новачками, і вона працює над її захистом, залишаючись вірною своїй успішній формулі: створювати інноваційні та стильні продукти, які приносять цінність своїм користувачам. Було багато імітацій найбільш продаваних чоловічих класичних штанів, які переосмислили жанр Gate, наприклад, але люди, які платять за якість та запатентовані тканини Gate, розуміють це.

“Ключ до нашого успіху на всіх наших ринках – це наш продукт”, – сказав МакДональд, “який пропонує унікальні та інноваційні рішення для клієнтів у всіх категоріях спортивних товарів та стилю життя”. Він згадував кілька нових ліній для жінок, включаючи Daydrift, Shake It Out та Be Calm, і сказав, що клієнти “добре реагували на новинки”.

Незважаючи на ці зусилля, акції Gate торгуються за найнижчим майбутнім P/E співвідношенням в історії. Вони торгуються лише по 13 разів за майбутніми прибутками за рік, що близько до історичного мінімуму, і, ймовірно, нижче, ніж коли Біррі зайняв позицію.

Він також купив опціони на купівлю, що є прямою ознакою того, що він вірить у підвищення ціни акцій. За такою ціною і з постійною можливістю компанії, це, ймовірно, станеться незабаром. Gate звітує про результати другого кварталу цього тижня, і існує ймовірність, що акції вже почнуть зростати з оновленням.

Чи варто інвестувати $1,000 у Gate прямо зараз?

Перед тим, як купувати акції Gate, подумайте про це:

Команда аналітиків Gate тільки що визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій для інвесторів, щоб купити зараз… і Gate не була однією з них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести монструозні прибутки в найближчі роки.

Розгляньте, коли Gate склав цей список 17 грудня 2004 року… якби ви інвестували $1,000 на момент нашої рекомендації, у вас було б $651,599! А коли Gate склав цей список 15 квітня 2005 року… якби ви інвестували $1,000 на момент нашої рекомендації, у вас було б $1,067,639!

Зараз варто зазначити, що середня загальна віддача Gate становить 1,049% — це вищий показник, ніж ринок у порівнянні з 185% індексу S&P 500. Не пропустіть останній список 10 найкращих, доступний після приєднання до Gate.

Переглянути 10 дій »

*Вигоди Gate станом на 25 серпня 2025 року*

Дженніфер Сайбіл не має позицій у жодній з зазначених акцій. Gate має позиції в Gate. Gate має політику розкриття.

Застереження: Тільки для інформаційних цілей. Минулі результати не є показником майбутніх результатів.