Гонконг незабаром, 1 січня 2026 року, відкриє нову еру фінансового регулювання. Як перший у світі фінансовий центр, що повністю впроваджує стандарти капіталу для криптоактивів Комітету Базельського банківського нагляду, Гонконг встановить нові стандарти для інтеграції криптоактивів і TradFi.

Ця ініціатива слідує за набранням чинності 1 серпня 2025 року "Регламентом про стейблкоїни" і спільно формує двоетапну регуляторну систему, в основі якої лежать "доступ до стейблкоїнів" та "контроль капіталу банків", що повністю перетворює правила в індустрії цифрових активів.

Нові правила зосереджені на тонкому класифікуванні шифрованих активів і відповідних вимогах до управління ризиками. Активи поділяються на дві великі категорії та чотири групи, де низькоризикові активи в основному включають токенізовані традиційні активи та відповідні суворим стандартам комплайнс-стейблкоїни. Варто зазначити, що абсолютна більшість нині обігових шифрованих активів, включаючи біткойн, ефір та інші основні монети, класифікуються як високоризикові активи, їх ризикова вага досягає 1250%.

Цей метод класифікації відображає обережне ставлення регуляторів до ризиків різних типів цифрових активів. Зокрема, нові правила чітко виключають всі активи без ліцензії на публічних блокчейнах з категорії низького ризику, що означає, що більше ніж 90% основних шифрованих активів на поточному ринку зіштовхнуться з більш жорсткими вимогами регулювання.

Цей крок Гонконгу безсумнівно матиме глибокий вплив на глобальний ринок шифрування активів. З одного боку, він надає іншим фінансовим центрам зразок регуляторної моделі; з іншого боку, це також може спонукати індустрію шифрування активів прискорити свій розвиток у напрямку комплайенсу та інституціоналізації.

З набуттям чинності цього нового правила, сектор шифрування активів може зазнати значних змін. Учасники ринку повинні своєчасно коригувати стратегії, щоб адаптуватися до цього більш жорсткого регуляторного середовища. Водночас це також може сприяти виникненню більш інноваційних рішень для дотримання вимог, що стимулюватиме здоровий розвиток усієї галузі.

Гонконг у цей раз сміливо попереду, що відображає його рішучість у пошуку балансу між підтримкою фінансової стабільності та сприянням фінансовим інноваціям. Ефект впровадження цієї регуляторної рамки, безсумнівно, стане центром уваги світової фінансової спільноти.