Cboe представляє ф'ючерси та опціони на індекс "Велична десятка"

Cboe Global Markets робить сміливий крок у технологічно орієнтовані деривативи, безпосередньо кидаючи виклик тривалій домінуючій позиції CME Group на ринку ф'ючерсів на індекси. Вони запускають ф'ючерси та опціони, прив'язані до нового “Magnificent 10” Index - зосереджена ставка на найбільш впливові імена в технологіях.

Я спостерігав, як ці суперництва між біржами розгортаються раніше, і це виглядає так, ніби Cboe намагається зайняти територію на задньому дворі CME. Таймінг виглядає як можливість, враховуючи надмірний вплив технологій на ринки.

Індекс Mag10 включатиме звичних підозрюваних Mag7 плюс Broadcom, Palantir і AMD - разом представляючи вражаючі 38% ринкової вартості S&P 500. Це надзвичайно концентрована ставка на лише десять компаній. Хоча Cboe формулює це як зменшення “ризику концентрації окремих акцій”, давайте будемо реалістами - це все ще означає покласти багато яєць в один кошик.

Кеті Клей, голова похідних інструментів Cboe, стверджує, що трейдери хочуть “розумніших способів отримати експозицію” до акцій, що впливають на ринок. Але я питаю себе, чи це просто ще один засіб для спекуляцій, а не справжнього управління ризиками.

Графік впровадження передбачає торгівлю ф'ючерсами та опціонами в IV кварталі 2025 року, чекаючи на регуляторне затвердження, з планами розширити до щоденних термінів у наступному році. Цей підхід з нульовим терміном до закінчення (0DTE) набрав величезної популярності, хоча багато ветеранів ринку вважають його розкішною азартною грою, а не інвестуванням.

Cboe також просувається у крипто деривативи, оголошуючи про Біткойн та Ефірні безперервні ф'ючерси на листопад 2025 року. Вони позиціонують це як регульовані альтернативи офшорним безстроковим ф'ючерсам - очевидно намагаючись скористатися інституційним попитом на регульовану крипто експозицію після подібного кроку Coinbase у липні.

З моєї точки зору, агресивна експансія Cboe в області технологічних та криптовалютних деривативів сигналізує про їхнє бажання знайти нові джерела доходу, окрім їхньої франшизи волатильності VIX. Чи дійсно трейдерам потрібні ці спеціалізовані продукти, чи вони просто створюють нові іграшки для спекулянтів, залишається побачити.