Експерт з криптовалюти прогнозує драматичне зростання цін на Біткойн та Ethereum перед потенційним обвалом ринку

У недавньому інтерв'ю з європейським фінансовим коментатором головний економіст SwissBlock Генрік Зеберг окреслив двофазний сценарій для ринку криптовалют: початковий потужний “підйом”, спричинений ліквідністю та імпульсом, за яким слідуватиме значний спад, що нагадує вибух бульбашки доткомів. Зеберг пропонує, що цей порядок буде спровокований зміцненням долара та посиленням фінансових умов.

“Ми спостерігаємо найбільший бульбашковий ринок в історії”, - заявив Зеберг, припускаючи, що акції, криптовалюти та нерухомість продовжать зростати, перш ніж цикл зміниться. Він порівняв поточну ринкову ситуацію з останніми моментами на Титаніку, натякаючи на те, що, хоча попереджувальні знаки можуть бути присутніми, загальний настрій та макроекономічні показники ще не змінилися на негативні.

Криптовалюти, готові до різких зростань перед потенційною корекцією ринку

Зеберг вважає, що поточний ринок знаходиться на пізній стадії бізнес-циклу, але не на межі руйнування. Він зазначає відсутність типових показників перед рецесією в дохідності, кредитних спредах і первинних заявах про безробіття. “Ринкові крахи не виникають з повітря”, - пояснив він. “Ці знаки ще не очевидні.” З глобальною ліквідністю, що демонструє незначне покращення, і риторикою Федеральної резервної системи, яка пом'якшується, Зеберг очікує різкий висхідний етап, подібний до фіналу ринку Японії 1989 року - підвищувальна тенденція, яка загострюється в майже вертикальний сплеск. На рівні індексу він оцінює, що останній ривок S&P 500 може досягти від 7,500 до 8,200 з поточного рівня близько 6,400.

На думку Зеберга, криптовалюти посилять цю тенденцію. Він прогнозує, що біткойн спочатку досягне “принаймні” 140 000 доларів, перш ніж потенційно досягне піку між 165 000 і 175 000 доларами перед корекцією ринку. Щодо ефіру, він прогнозує ціну близько 17 000 доларів, якщо співвідношення ETH/BTC зможе зрости до приблизно 0,12 на пізній стадії альткойнів. Зеберг підкреслив, що ця траєкторія буде різкою, а не поступовою: “Коли криптовалюти переходять у фінальну фазу бульбашки, темп може бути неймовірно швидким.”

Кам'яним кутом аналізу Зеберга є долар США. Він уважно стежить за дном DXY, після якого може відбутися сплеск до 117-120 - те, що він називає “руйнівним молотом”, що може значно вплинути на ризикові активи, оскільки глобальний попит на долар зростає. “У потенційному сценарії кризи весь цей борг потрібно буде погасити в доларах”, - пояснив він, описуючи зелений папір як “досі найчистішу сорочку”, попри його погіршений стан. У цьому сценарії пріоритет ліквідності переважатиме над апетитом до ризику, кредит стане жорсткішим, а зменшення боргового навантаження почнеться - особливо за межами США, де доларові зобов'язання конфліктують з грошовими потоками в місцевій валюті.

Зеберг стверджує, що монетарне пом'якшення не може в кінцевому підсумку запобігти циклічному повороту, коли реальна економіка знижується. Він пропонує, що зниження ставок спочатку може стимулювати ринки - “Ви побачите, як це швидко прискориться” - але потім “більш спостережливі учасники ринку” інтерпретують це як ознаку слабкості, а не порятунку. Він прогнозує, що ФРС почне зі зниження на 25 базисних пунктів цього місяця, залишаючи відкритою можливість більшого, більш впливового кроку.

Незалежно від цього, він передбачає відносно короткий дефляційний спад - “шість дев'ять місяців” за однією оцінкою - за ним послідує паніка в політиці і, в подальшому, стагфляційна фаза, де “інструменти Федрезерву стануть неефективними.” Він критикував припущення економічної професії щодо інфляції, оскаржуючи те, що він назвав “зарозумілістю” намагання точно налаштувати CPI на 2%.

Торгова стратегія: Осторожна історія?

Щодо окремих активів, Зеберг зробив суперечливу заяву про Стратегію (, яка раніше була відома як інша компанія ), найбільший корпоративний власник Bitcoin. “Я вважаю, що ми є свідками найбільшої відкритої спекулятивної гри зі Стратегією,” сказав він. “Існує потреба в постійних інвестиціях у акції, що дозволяє взяти на себе більше боргу для покупки додаткового Bitcoin.”

Він пов'язав вразливість компанії зі своїм макроекономічним прогнозом: якщо DXY досягне 120, а “найбільший у світі міхур, Nasdaq,” зазнає падіння типу 85%, то “Біткоїн зіткнеться з дуже складним періодом - і наслідком цього стане й Стратегія.”

Він описав структуру як “найбільший будинок з карт, який ми бачили за довгий час” і застеріг, що розпад буде “надзвичайно шкідливим для тих, хто вважає, що вони можуть просто тримати його.” Ці характеристики були його особистими поглядами, не підтвердженими конкретними доказами, окрім його циклічного та аналізу балансу, і були сформульовані в рамках його більш широкого сценарію зростання, а потім краху.

Окрім великих токенів, Зеберг стверджував, що “99%” крипто-проектів в кінцевому підсумку зазнають невдачі, а лише кілька обраних виживуть, як Амазони після краху доткомів. Він розрізняв спекулятивні монети та блокчейн-проекти, які надають реальну користь, зазначаючи, що “ця безконтрольна спекуляція” була продовжена епохою легких грошей.

Що стосується каталізаторів часу, Зеберг зменшив значення ідеї одного тригера і натомість описав середовище, яке “стає токсичним”, оскільки високі ставки, зменшення реального доходу та зростання прострочень тиснуть на банки та корпорації. Він моніторить доходність на короткому кінці - яку, як він каже, почали “порушувати деякі рівні” - кредитні спреди та реверс долара.

Він також зазначив, що концентрація прибутків у великих технологічних компаніях “спотворила” ринок і що навіть акції малих технологічних компаній високої якості, ймовірно, будуть виштовхані вниз в безрозбірливому розпродажу. Однак початковий етап залишається висхідним. “Це самопідтримуваний цикл,” сказав він про зростання, яке живить FOMO і віра в те, що “Федеральна резервна система підтримуватиме нас.”

На момент написання BTC торгувався за $111,528.

Відмова від відповідальності: ця інформація призначена лише для навчальних цілей. Минулі результати не гарантують майбутніх.