Berkshire Hathaway: Розумний вибір для інвестування на сьогоднішньому ринку?

Значні події

• Уоррен Баффет переходить зі своєї ролі генерального директора Berkshire Hathaway, посаду, яку він обіймав з 1965 року.

• Інвестиційні спеціалісти Тодд Комбс і Тед Вешлер можуть представити нові підходи до інвестиційної стратегії Berkshire.

• Berkshire Hathaway має значний фінансовий резерв у $340 мільярд доларів у готівці та короткострокових інвестиціях, готовий до стратегічного використання.

Протягом десятиліть Уоррен Баффет був орієнтиром для інвесторів у всьому світі. Відомий своєю філософією довгострокових інвестицій, Баффет досяг вражаючої середньої річної прибутковості в 20% з моменту, коли він взяв на себе керівництво Berkshire Hathaway у 1965 році.

Оскільки Баффет, якому зараз 95, готується поступитися місцем, він передає повноваження генеральному директору Грегу Абелу, разом зі своїми обраними інвестиційними спеціалістами Тоддом Комбсом та Тедом Вешлером.

Після оголошення про відставку Баффета фінансові показники Berkshire були скромними в порівнянні з більш широким ринком. Ця стримана тенденція створила цікаву можливість для потенційних інвесторів. Враховуючи розумну оцінку акцій та значні готівкові резерви компанії, Berkshire виглядає як розумний вибір для інвестицій на сьогодні. Давайте розглянемо, чому.

Перехід керівництва Berkshire Hathaway

Протягом більш ніж півстоліття Баффет був основою стабільності та впливу, не лише в рамках Berkshire Hathaway, але й на економічному ландшафті. Його репутація розумного та терплячого інвестора, який чекає на вдалий момент, щоб вкласти капітал Berkshire, добре відома.

Тому не дивно, що акції Berkshire недопрацьовують з моменту оголошення про відставку Баффета в травні. Інвестори можуть бути обережними щодо майбутнього компанії без Баффета та покійного Чарлі Манґера на чолі вперше за понад 60 років.

Відхід Баффета відкриває шлях для нового керівництва, яке займе провідну роль у діяльності компанії та прийнятті інвестиційних рішень. Грег Абел, який наразі обіймає посаду віце-голови з нестрахових операцій, є призначеним спадкоємцем Баффета, який повинен очолити компанію та контролювати широкий портфель Berkshire. Тим часом, Тодд Комбс і Тед Вешлер є інвестиційними спеціалістами, яких Баффет і його давній партнер, покійний Чарлі Мунгер, обрали для керівництва значним інвестиційним портфелем Berkshire.

Впровадження нової ери лідерства в інвестиціях

Перед тим, як приєднатися до Berkshire, Комбс управляв Castle Point Capital, хедж-фондом, з 2005 по 2010 рік. Він також має досвід роботи в страховому секторі та очолює GEICO протягом останніх п'яти років, впроваджуючи значні зміни.

Тед Вешлер може похвалитися вражаючою історією інвестицій. У публічному розкритті Вешлер повідомив, що за 28 років він виростив початковий баланс рахунку Roth IRA в розмірі 70 385 доларів до $131 мільйона, що означає вражаючу річну прибутковість інвестицій у 31%.

Комбс та Вешлер стикаються з тяжким завданням заповнити величезні черевики. Баффет і Мангер забезпечили виняткові результати завдяки своїм великим знанням, не лише в інвестуванні, а й у розумінні світу в цілому. Тим не менш, у них були свої обмеження.

Наприклад, їхній консервативний підхід до інвестування лише в бізнеси, які вони ретельно розуміли, призвів до того, що вони пропустили багато технологічних компаній на ранніх етапах технологічної революції. Хоча ця обережність допомогла Berkshire уникнути численних невдач, це також означало, що вони пропустили деякі з найбільших історій успіху тієї епохи.

Саме вплив Комбса і Вешлера призвів до того, що Berkshire інвестував у відому технологічну компанію в 2016 році, що стало відхиленням від традиційно обережної позиції Berkshire щодо акцій технологічних компаній. Ця інвестиція швидко стала однією з найбільш успішних для Berkshire, значно сприяючи зростанню портфеля компанії за останнє десятиліття.

Комбс і Вешлер також отримали визнання за ініціювання або контроль інвестицій Berkshire в інших технологічних гігантів у останні роки, оскільки їхні обов'язки в інвестиційному портфелі Berkshire розширилися.

Оскільки компанія переходить до нового керівництва, досвід Комбса та Вешлера у виявленні нових можливостей свідчить про те, що Berkshire може продовжувати адаптуватися та процвітати в умовах змінного інвестиційного середовища.

Значні грошові резерви Berkshire забезпечують стратегічну гнучкість

У своїй основі Berkshire є високо диверсифікованою компанією в різних галузях. Страхування є найбільшим бізнес-сегментом, до якого входять такі операції, як GEICO, Berkshire Hathaway Primary Group та глобальний підрозділ перестрахування. Крім цього, Berkshire володіє активами в різних секторах, включаючи транспорт, виробництво, обслуговування та роздрібну торгівлю. Ці бізнеси забезпечують Berkshire стабільними операціями з генерації готівки в усіх економічних сферах.

Беркшир виділив значну частину свого капіталу на державні облігації та інші короткострокові активи, скориставшись вищими короткостроковими ставками. Станом на 30 червня, Беркшир мав $340 мільярд доларів готівки та короткострокових інвестицій у державні облігації США. Цей значний резерв готівки генерує інвестиційний дохід для Беркшира у розмірі $5 мільярд доларів за перші шість місяців 2025 року, що на 11,3% більше в порівнянні з тим же періодом у 2024 році.

Нове керівництво безумовно зіткнеться з інтенсивним контролем, особливо йдучи по стопах легенди, такої як Уоррен Баффет. Однак різноманітна бізнес-модель компанії та багатий грошовий баланс ставлять нову команду управління в вигідне становище для пошуку нових можливостей для зростання. Ось чому Berkshire представляє себе як переконливу інвестиційну пропозицію на сьогоднішньому ринку.