Штучний інтелект-гігант з $368 мільярдів у майбутньому доході

Microsoft став домінуючою силою в гонці за інфраструктурою ШІ, маючи вражаючий $368 мільярд контрактного доходу в резерві - значно випереджаючи своїх найближчих конкурентів. Хоча Alphabet і Amazon роблять значні інвестиції, з резервом Google Cloud на рівні $108 мільярд і AWS на рівні $195 мільярд, зобов'язання Microsoft зростають вражаючими 37% щорічно.

Особливо вражає те, як Microsoft забезпечує довгострокові зобов'язання. Лише 35% їхнього обсягу замовлень перетвориться на дохід протягом наступних 12 місяців, при цьому частка, що визнається понад рік, зростає на 49%. Ця стратегія позиціонує їх для стійкого зростання в майбутньому.

Azure став бізнесом на $75 мільярд, який зростає на 39% щорічно, що робить його приблизно на 50% більшим за Google Cloud, незважаючи на швидше зростання. Агресивні капітальні витрати Microsoft - планують витратити приголомшливі $30 мільярд тільки в цьому кварталі - демонструють їхнє прагнення задовольнити ненаситний попит на ресурси обчислень AI.

Я уважно стежив за цим ринком, і інтеграція Copilot AI від Microsoft у їхнє корпоративне програмне забезпечення створює додаткові джерела доходу на додаток до чистих хмарних обчислень. Ця диверсифікація надає їм унікальні переваги в порівнянні з постачальниками, які пропонують лише хмарні послуги.

Акції торгуються за премією (наперед P/E 32) в порівнянні з Alphabet (23), але наближаються до множника Amazon (34). Враховуючи їхній величезний потенціал зростання та домінуючу позицію в обох сферах – хмари та корпоративного програмного забезпечення, Microsoft може обґрунтувати цю оцінку, незважаючи на історично вищу премію, яку інвестори платили за Amazon.

З великими технологіями, які в цілому витрачають понад $300 мільярд на інфраструктуру ШІ цього року, Microsoft, здається, найкраще підготовлена, щоб захопити найбільшу частку цього розширювального ринку.