EUR/USD під час Трампа - Чи зростуть чи впадуть обмінні курси у 2025 році? Рекомендації щодо інвестицій

Question

З бізнесменом Дональдом Трампом на посаді президента США, курс EUR/USD може зазнати цікавих змін у найближчі роки. З першого терміну Трампа (2016-2020), ми знаємо, що він реалізує економічні політики, дружні до бізнесу. Перед тим, як пандемія вдарила, Трамп забезпечив сильний розвиток американської економіки, що повинно було зміцнити долар.

Однак сам Трамп заявив, що віддає перевагу слабкому долару, щоб стимулювати експорт і покращити торговий баланс Америки. Він постійно тиснув на Федеральну резервну систему, щоб послабити валюту.

Дивлячись на історичні графіки, ці протилежні сили в основному компенсували одна одну - EUR/USD закрився на початку 2020 року трохи нижче того рівня, на якому він перебував під час першого обрання Трампа в 2016 році. Чи повториться наступні чотири роки за схожим сценарієм, чи ми стикаємося з абсолютно іншими обставинами?

Євро проти Долара: Фундаментальна Динаміка

Пара EUR/USD представляє собою найбільш торговану валютну пару у світі, з'єднуючи дві основні економічні потужності. Курс обміну вказує, скільки американських доларів потрібно для придбання одного євро. Різниця в процентних ставках між Європейським центральним банком (ECB) та Федеральною резервною системою значно впливає на відносні валютні курси.

Коли ФРС втручається, щоб зміцнити долар, EUR/USD, як правило, знижується. Аналогічно, негативні економічні новини з ЄС можуть викликати розпродаж євро. У 2022 році EUR/USD на короткий час впав нижче паритету вперше в історії, оскільки зростання процентних ставок у США зміцнювало долар, тоді як війна в Україні та наслідки енергетичної кризи послабили євро.

Показники EUR/USD за останнє десятиліття

Дивлячись на 10-річний графік EUR/USD, видно, що поточний курс знаходиться трохи нижче, ніж 10 років тому. Проте, протягом цього часу пара пережила драматичні коливання, досягнувши максимуму 1.2511 у лютому 2018 року і впавши до 0.9596 у вересні 2022 року.

Хоча євро дещо відновився, він залишається ослабленим через конфлікт в Україні. Ця війна є найзначнішим фактором, що впливає на силу євро, оскільки вся Європа відчуває загрозу з боку Росії. Мирне вирішення, ймовірно, значно підвищить євро.

Прогноз EUR/USD на 2025 рік

Оскільки війни залишаються непередбачуваними для інвесторів, ми повинні зосередитися на більш передбачуваних факторах, що впливають на EUR/USD. Дві критичні області - це процентні ставки та макроекономічні показники.

Траєкторії процентних ставок

Бенчмаркова ставка Федеральної резервної системи наразі становить 4,75% (Грудень 2024), хоча більшість експертів очікує зниження в 2025 році. Члени FOMC прогнозують ставки в межах 3-4% до кінця 2025 року, ймовірно, ближче до нижньої межі цього діапазону.

Низькі ставки зазвичай послаблюють валюту, оскільки міжнародний попит падає, а інвестори шукають альтернативи з вищою прибутковістю. Якщо Федеральна резервна система зменшить ставки, як очікується, це, ймовірно, тисне на долар.

У Європі, ЄЦБ знизив ставки на 25 базисних пунктів до 3.25% у жовтні 2024 року, вже нижче за ставки США, з подальшими зниженнями, що очікуються. Fitch прогнозує, що ставка ЄЦБ впаде до 2% до кінця 2025 року.

Тільки за відсотковими ставками США має перевагу над Європою, що повинно зміцнити долар.

Порівняння економічної діяльності

Економіка Америка повинна зміцнитися під керівництвом Президента Дональда Трампа, як це було під час його першого терміну. Його політика “Америка на першому місці” сприяє створенню робочих місць у країні, податковим знижкам і тому, що він вважає справедливою глобальною торгівлею.

Економічна політика Трампа може стати тузом Америки. Сильна економіка зміцнює валюту - потенційно йдучи всупереч бажанню Трампа мати слабший долар.

Європа стикається з іншим траєкторією. Останні економічні дані вказують на те, що слабкість ЄС посилюється після періоду повільного зростання, причому Німеччина визнана слабкою ланкою. Бундесбанк попередив про ризики рецесії, зазначивши негативні події в автомобільній промисловості. Mercedes-Benz слідом за BMW знизила прогнози прибутку.

Виробничий PMI Німеччини досяг мінімуму за рік, тоді як сектор послуг значно знизився. Франція демонструє подібні тенденції, з різким падінням у секторі послуг після підйому, спричиненого Олімпійськими іграми в Парижі.

Знову долар перевершує євро. За інших рівних умов це свідчить про зміцнення долара та зниження курсу EUR/USD.

Найкращий час для торгівлі EUR/USD

Наш аналіз вказує на сильний долар і слабший євро, що свідчить про зниження EUR/USD. Найкращий час для торгівлі на форекс, зазвичай, відбувається під час перекриття ринків, коли цінові діапазони розширюються і створюють більші можливості.

Для EUR/USD оптимальний торговий період - це під час перекриття Лондон-Нью-Йорк з 13:00 до 17:00 CET, коли волатильність і ліквідність досягають максимуму.