День виплати дивідендів: Коливання ціни акцій: неодмінно падіння чи є інші нюанси?

Дивіденди завжди були важливим фактором для інвесторів, особливо для тих, хто інвестує в довгостроковій перспективі. Багато хто вважає акції з високими дивідендами своїми основними активами, навіть Уоррен Баффет розмістив більше 50% своїх активів у акціях з високими дивідендами. Але новачки-інвестори часто мають питання: чи дійсно ціна акцій у день відсічення обов'язково впаде? Чи вигідніше купувати до чи після дати відсічення?

Дивідендний день зміни ціни акцій не обов'язково падає

Теоретично, в день відсікання дивідендів ціна акцій повинна падати, оскільки компанія виплачує готівку, а вартість компанії відповідно зменшується. Для простого прикладу: припустимо, що компанія має вартість 35 доларів за акцію, з яких 5 доларів становлять готівкові резерви. Коли компанія вирішує виплатити 4 долари спеціального дивіденду, теоретично після відсікання ціна акцій повинна знизитися до 31 долара.

Але на реальному ринку зміни цін акцій у день виплати дивідендів підлягають впливу багатьох факторів:

• Кока-Кола в 2023 році в деякі дні виплати дивідендів навпаки показала невелике підвищення
• Компанія Apple 10 листопада 2023 року в день виплати дивідендів, ціна акцій зросла з 182 доларів до 186 доларів.
• 12 травня цього року день виплати дивідендів, Apple також зріс на 6,18%

Такі лідери, як Walmart, PepsiCo та Johnson & Johnson, також часто демонструють зростання цін на акції в день виплати дивідендів. Це свідчить про те, що зміна цін на акції залежить не лише від виплати дивідендів, але й від ринкових настроїв, фінансових показників компанії та багатьох інших факторів.

Чи вигідніше купувати після дати виплати дивідендів?

Це потребує врахування трьох ключових факторів:

1. Виступ ціни акцій перед виключенням прав та дивідендів: Якщо ціна акцій вже зросла до високих рівнів, багато інвесторів можуть заздалегідь зафіксувати прибуток, і в цей час вхід може бути нераціональним.

2. Заповнення дивідендів та приклеювання дивідендів: «Заповнення дивідендів» означає, що ціна акцій після виплати дивідендів поступово повертається до рівня до виплати дивідендів, що свідчить про позитивний погляд інвесторів на перспективи компанії; «Приклеювання дивідендів» означає, що ціна акцій продовжує залишатися низькою і не може відновитися до рівня до виплати дивідендів.

3. Основи компанії та план довгострокового утримання: Для основних компаній з міцними фундаментальними показниками, виплата дивідендів більше схожа на корекцію ціни акцій, а не на зменшення вартості, що може надати більш вигідні можливості для покупки.

Історичні дані показують, що акції після виплати дивідендів зазвичай більше схильні до падіння, ніж до зростання, що не є дружнім для короткострокової торгівлі. Але якщо ціна акцій знизиться до технічного рівня підтримки і стабілізується, це може бути вартою уваги можливістю для покупки.

Непомітні витрати акцій з правом на дивіденди

Участь в акціях з правами на дивіденди також вимагає врахування цих прихованих витрат:

Податок на дивіденди: якщо купувати через особистий оподатковуваний рахунок, інвестори повинні сплачувати податки на отримані дивіденди, а також можуть зіштовхнутися з короткостроковими капітальними збитками.

Комісія та податок на транзакції: Наприклад, на Тайванському фондовому ринку, обидві сторони повинні сплатити близько 0.1425% комісії, а при продажу ще потрібно сплатити 0.3% податку на транзакції (для ETF це 0.1%).

Для інвесторів, які хочуть скористатися короткостроковими коливаннями до і після дати виплати дивідендів, можна розглянути торгівлю контрактами на різницю. Це дозволяє контролювати великі позиції з невеликою сумою маржі, і при цьому не потрібно фактично володіти акціями, що звільняє від сплати податку на дивіденди. Але обов'язково раціонально розподіліть левередж, виходячи з вашої власної здатності переносити ризики.

Отже, на表现 акцій з дивідендами в день відсічення впливають різні фактори, інвестори повинні комплексно оцінити фундаментальні показники компанії, ринкові настрої та особисті інвестиційні цілі, щоб прийняти найбільш відповідне для себе інвестиційне рішення.