Доходи досягли 108,9 млн доларів США у 2 кварталі, перевищивши очікування, але маржі значно скоротилися.
Кількість платних клієнтів зменшилася з 118 000 до 116 000 всього за один квартал
Сегмент підприємств демонструє силу з 83% річного зростання серед клієнтів з понад 50 тис. $
Керівництво знизило прогноз доходів на весь рік і оголосило про програму викупу $150M
Останній звіт про доходи Semrush виявляє компанію на роздоріжжі. Хоча їм вдалося подолати бар'єр квартального доходу $100M з ростом на 20% в річному обчисленні, їх операційна маржа змінилася з позитивних 3,7% на тривожні -4,0%. Я не можу не задуматися, чи не витрачають вони занадто агресивно в умовах невизначеної економічної ситуації.
Скорочення загальної кількості клієнтів викликає особливе занепокоєння. Втрата 2,000 платних клієнтів за один квартал свідчить про те, що їх сегмент малого бізнесу відчуває тиск з боку зростаючих витрат на платний пошук. Звичайно, вони здобувають популярність серед більших клієнтів, але втрата менших клієнтів може стати серйозною проблемою, якщо це продовжиться.
Їхній перехід до ШІ здається одночасно необхідним і ризикованим. Новий продукт AI Optimization та AI Toolkits свідчать про те, що вони намагаються залишатися актуальними в швидко змінюваному ландшафті пошуку. Але розробка передових інструментів ШІ не є дешевою, що пояснює масивний стрибок у 2 рази в компенсаціях на основі акцій та зростаючі витрати на НДР.
Рішення керівництва знизити прогноз доходу за весь рік з $448-453M до $443-446M виглядає як визнання того, що їхні проблеми з меншими клієнтами не будуть вирішені найближчим часом. Програма викупу акцій $150M виглядає як класичне корпоративне контролювання збитків - спроба підтримати ціну акцій, коли органічний ріст не відповідає очікуванням.
Збереження доходів у доларах на рівні 105% є ще одним тривожним знаком. Для компанії SaaS з профілем Semrush це нижче того, що зазвичай хочуть бачити інвестори, що свідчить про те, що існуючі клієнти не розширюють свої витрати, як сподівалися.
Дивлячись у майбутнє, компанія робить ставку на корпоративних клієнтів та інновації в галузі штучного інтелекту для стимулювання зростання, але залишається питання: чи зможуть вони зупинити втрати в нижньому сегменті своєї клієнтської бази, поки переслідують ці більш цінні можливості? Їх знижений прогноз свідчить про те, що вони не зовсім впевнені, що зможуть.
Куди інвестувати 1 000 доларів прямо зараз
Коли наша аналітична команда виявляє обіцяну пораду щодо акцій, це варто розглянути. Адже їхня загальна середня прибутковість становить вражаючі 1,039%* - значно перевищуючи 181% індексу S&P 500.
Вони щойно розкрили, що вважають 10 найкращих акцій для інвесторів на даний момент, доступних, коли ви приєднаєтеся до їхньої консалтингової служби.
Переглянути акції »
*Повернення станом на 4 серпня 2025 року
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Дохід Semrush у Q2 зріс на 20%, тоді як база клієнтів зменшилася
Ключові моменти
Останній звіт про доходи Semrush виявляє компанію на роздоріжжі. Хоча їм вдалося подолати бар'єр квартального доходу $100M з ростом на 20% в річному обчисленні, їх операційна маржа змінилася з позитивних 3,7% на тривожні -4,0%. Я не можу не задуматися, чи не витрачають вони занадто агресивно в умовах невизначеної економічної ситуації.
Скорочення загальної кількості клієнтів викликає особливе занепокоєння. Втрата 2,000 платних клієнтів за один квартал свідчить про те, що їх сегмент малого бізнесу відчуває тиск з боку зростаючих витрат на платний пошук. Звичайно, вони здобувають популярність серед більших клієнтів, але втрата менших клієнтів може стати серйозною проблемою, якщо це продовжиться.
Їхній перехід до ШІ здається одночасно необхідним і ризикованим. Новий продукт AI Optimization та AI Toolkits свідчать про те, що вони намагаються залишатися актуальними в швидко змінюваному ландшафті пошуку. Але розробка передових інструментів ШІ не є дешевою, що пояснює масивний стрибок у 2 рази в компенсаціях на основі акцій та зростаючі витрати на НДР.
Рішення керівництва знизити прогноз доходу за весь рік з $448-453M до $443-446M виглядає як визнання того, що їхні проблеми з меншими клієнтами не будуть вирішені найближчим часом. Програма викупу акцій $150M виглядає як класичне корпоративне контролювання збитків - спроба підтримати ціну акцій, коли органічний ріст не відповідає очікуванням.
Збереження доходів у доларах на рівні 105% є ще одним тривожним знаком. Для компанії SaaS з профілем Semrush це нижче того, що зазвичай хочуть бачити інвестори, що свідчить про те, що існуючі клієнти не розширюють свої витрати, як сподівалися.
Дивлячись у майбутнє, компанія робить ставку на корпоративних клієнтів та інновації в галузі штучного інтелекту для стимулювання зростання, але залишається питання: чи зможуть вони зупинити втрати в нижньому сегменті своєї клієнтської бази, поки переслідують ці більш цінні можливості? Їх знижений прогноз свідчить про те, що вони не зовсім впевнені, що зможуть.
Куди інвестувати 1 000 доларів прямо зараз
Коли наша аналітична команда виявляє обіцяну пораду щодо акцій, це варто розглянути. Адже їхня загальна середня прибутковість становить вражаючі 1,039%* - значно перевищуючи 181% індексу S&P 500.
Вони щойно розкрили, що вважають 10 найкращих акцій для інвесторів на даний момент, доступних, коли ви приєднаєтеся до їхньої консалтингової служби.
Переглянути акції »
*Повернення станом на 4 серпня 2025 року