Погані новини ллються, але фондовий ринок зростає... Чому він зростає, що пропустили інвестори?

У жовтні з'явилися численні негативні фактори, які потрясали ринок: закриття уряду США, попередження Федеральної резервної системи про уповільнення економіки, загрози президента Трампа щодо тарифів на Китай, побоювання щодо втрат кредитування в банківському секторі. Проте фондовий ринок Нью-Йорка закінчив торги на підвищенні, що лише поглиблює плутанину серед інвесторів. Експерти радять, що “сигнали з економіки та політики нестабільні, але тенденція все ще є сприятливою”, і це час задуматися про стратегії входу.

Діагностика уповільнення економіки ФРС… Висловлювання Трампа про мита призвело до VIX 'найвищого з квітня'

19-го числа( за місцевим часом) за даними MarketWatch, нещодавно опублікований звіт про економічну кон'юнктуру Федеральної резервної системи( Бежева книга) стверджує, що “американська економіка демонструвала незначне уповільнення протягом останніх двох місяців”. До цього президент Дональд Трамп згадав про нові загрози щодо мит на Китай, підвищуючи геополітичну напругу.

Ця невизначеність, накладаючись одна на одну, призвела до зростання індексу волатильності Cboe, що відображає ринкову волатильність, ( VIX ), який досяг найвищого рівня з квітня 17 числа. Зокрема, протягом тижня спостерігалася волатильна ситуація, коли ціни піднімались і падали, ускладнюючи реагування інвесторів.

JP모건 “побоювання щодо ринків кредитування”…банківські втрати зростають

Ще одним фактором, що вплинув на інвестиційний настрій, є ймовірність розширення кредитних втрат у банківському секторі США. Минулого тижня Zions Bancorp( оголосив про кредитні втрати в розмірі 50 мільйонів доларів, а генеральний директор JP Morgan Джеймі Даймон) попередив, що “на ринку приватного кредитування( є ризики, подібні до тарганів”. У зв'язку з цим на фінансовому ринку з'явилися тенденції до продажу, а акції банківського сектора в S&P 500 також зазнали коливань.

Експерти висловили занепокоєння, що якщо ризики ринку приватного кредитування вийдуть за межі окремих випадків і стануть системними ризиками, це може чинити тиск вниз на весь ринок. Маркет-стратег Метью Малі)Matthew Maley( з Miller Tabak діагностував: “Якщо занепокоєння справдиться, ми потрапимо під величезний зустрічний вітер)headwind(.”

) експерти “Тренд все ще висхідний… волатильність, навпаки, є можливістю”

Проблема в тому, що незважаючи на цю макроекономічну невизначеність, індекс S&P500 зріс на 1,7% минулого тижня, а індекси Dow і Nasdaq підвищилися на 1,6% та 2,1% відповідно, продемонструвавши навіть стабільний рух. Ринок вступив у третій рік бичачого циклу і знаходиться на 1,2% нижче від історичного максимуму.

Експерти одностайно заявляють, що “не можна ігнорувати ризикові фактори, які ховаються на ринку, але тренд ще не повністю змінився”. У короткостроковій перспективі сезон корпоративної звітності та коливання цін на технологічні акції можуть збільшити волатильність, але для довгострокових інвесторів оцінка залишається такою ж: “йти в ногу з трендом(the trend is your friend)”.

Сторонник StoneX### Фавад Разакзада( заявив, що “короткострокові коливання, подібно до зростання 13 числа після різкого падіння за 10 днів через загрозу мит Трампа, можуть стати можливістю для інвесторів, які дотримуються трендів”, і зазначив, що “під час корекцій на ринку вимагається стратегія довгострокового реагування.”

) “Не піддавайтеся шуму”… стратегія реагування на базі великих акцій залишається дійсною

CEO 42макро Дариуса Дейла( Дариус Дейл) наголосив: “Необхідна оборонна стратегія на випадок падіння ринку, але надмірна короткострокова реакція може знизити прибутковість”. Він також зазначив, що “всі найкращі інвестори мають чіткі правила управління ризиками”.

Він також зазначив: “Чим більше шуму на ринку, тим важливішими стають довгострокове мислення та інвестиційні правила”, і порадив: “У невизначених ситуаціях ефективною стратегією є зосередження на перевірених великих та якісних акціях.”

Інвестиційний стратег Morgan Stanley Даніель Скелі(Daniel Skelly) зазначив, що “чим більше шуму на ринку, тим більше потрібно зосереджуватися на стратегії великих ринкових акцій”, і підкреслив, що “необхідно зосередитися на результатах і фундаментальних показниках, а не на політичних факторах, таких як торгові питання між США і Китаєм”.