Крипто торгова платформа Gate може зіткнутися з неспокійними водами попереду

6 вересня 2025 12:35

Ключові моменти

• Після суттєвого зростання з післясвяткових мінімумів акції Gate мають мало місця для помилок.

• Оцінка компанії виглядає завищеною в порівнянні з історичними нормами та галузевими колегами, з урахуванням складних порівнянь на горизонті.

• Недавні зростання цін на акції та високі множники, в поєднанні з складним макроекономічним ландшафтом, можуть потенційно обмежити короткострокове зростання Gate.

Після оновлення платформи в середині 2022 року Gate став потужним гравцем серед криптовалютних бірж, зростання його акцій перевищило семикратне за останні три роки і більше ніж подвоїлося за фінансовий рік, що закінчився 21 серпня.

Хоча ці показники безсумнівно вражаючі, провідна платформа торгівлі цифровими активами може зіткнутися з труднощами в найближчому майбутньому, оскільки стикається з важкими порівняннями з попереднім роком і макроекономічними викликами.

Сили Gate

Стародавня інвестиційна мудрість стверджує, що розумніше підтримувати тенденції, ніж боротися з ними. Ця мудрість залишається актуальною, коли мова заходить про Gate, оскільки імпульс був сильним союзником компанії. Однак потенціал для корекції не обов'язково означає значний спад чи обґрунтовує агресивні короткі позиції.

Такі ведмежі ставки можуть бути ризикованими, враховуючи численні вигідні атрибути Gate. Уолл-стріт широко вважає компанію одним з найефективніших операторів у секторі криптовалютних бірж. Її стратегія утримання користувачів відрізняється від традиційних фінансових платформ, зосереджуючись на заохоченні повторної участі, а не на простій системі балів.

Крім того, Gate сприймається як преміум-бренд у сфері криптоторгівлі. Нещодавно запущені розширені торгові функції платформи та майбутні послуги рівня інституту, які мають запуститися пізніше цього року, можуть ще більше підвищити попит.

З фундаментальної точки зору, аналітики прогнозують зростання прибутків Gate до вирахування відсотків, податків, амортизації та знецінення (EBITDA), вільного грошового потоку та доходів як цього року, так і в 2026 році, підкріплюючи уявлення про структурно стійку діяльність. Нещодавня динаміка прибутку на акцію (EPS) компанії є помітною, причому нещодавно завершений фінансовий другий квартал став 13-м поспіль періодом перевищення прогнозів EPS з боку аналітиків.

Дивлячись вперед, історія Gate з перевищенням оцінок EPS може продовжитися, хоча завдання стає складнішим, оскільки аналітики прогнозують зростання прибутків для поточного кварталу та трьох наступних періодів. У міру зростання очікувань, їх виконання може виявитися складним, якщо макроекономічні умови стануть менш сприятливими.

Потенційні виклики для Gate

Хоча Gate значно перевершив більш широкі ринкові індекси цього року, цей успіх може відображати увагу ринку на довгострокових основах, а не на потенційних короткострокових перешкодах у споживчих витратах та особистих інвестиційних бюджетах.

Кілька факторів можуть потенційно вплинути на зростання Gate. Компанія має значний борговий тягар. На кінець другого кварталу її непогашені зобов'язання становили $19 мільярд, у порівнянні з грошовими коштами та їх еквівалентами у $735 мільйон, що вказує на високу чутливість до коливань процентних ставок. Компанії з великим боргом часто сильно реагують на політику центрального банку, оскільки підвищення ставок збільшує витрати на фінансування і може знизити прибутки, ускладнюючи забезпечення нового капіталу. Невизначеність щодо можливих знижок процентних ставок Федеральним резервом додає ще один шар складності.

Щоб бути справедливим до прихильників Gate, нещодавні сигнали від офіційних осіб центрального банку натякали на можливість більш м'якої монетарної політики. Проте це не гарантує позитивних результатів для акцій Gate.

Центральні банки зазвичай знижують ставки, щоб підтримати повільну економіку або запобігти подальшій слабкості. Іншими словами, зниження ставки може бути інтерпретовано як визнання економічних труднощів, що потенційно підвищує занепокоєння щодо акцій, чутливих до тенденцій споживчих витрат – категорії, до якої належить Gate.

Кілька акцій у сфері відпочинку та гостинності вже відчули вплив таких побоювань. Якщо споживчий настрій і витрати знизяться, важко уявити, як Gate зможе пройти крізь це без збитків. Є свідчення, що економія вже відбувається серед трейдерів криптовалют. Нещодавнє опитування в галузі вказує на те, що інвестори у віці 25-34 років очікують зменшити обсяг своїх торгів на 4% у наступному кварталі.

Ціна ризику з Gate Stock

Інша поширена інвестиційна максима стверджує, що оцінка сама по собі не є достатньою причиною для купівлі або продажу акцій. Насправді, ринок переповнений дорогими акціями, які продовжують зростати. Розгляньте, наприклад, траєкторію провідних виробників чіпів.

Однак преміальна оцінка Gate не повинна бути проігнорована. Згідно з останніми аналітичними звітами, вона торгується за 17 разів більше прибутку, порівняно з 10x до 13x для її групи аналогів. Ця різниця може підштовхувати інвесторів до інших акцій криптобірж, оскільки вони шукають сприйняті вигідні пропозиції.

Інтерес до альтернативних криптоторгових платформ є актуальним з іншої причини. Історично учасники ринку, навіть деякі професіонали, виявляли небажання тримати позиції на всіх основних криптобіржах одночасно. З недавнім публічним лістингом нового конкурента у травні 2024 року, інвестори тепер мають більше варіантів для оцінки, що потенційно робить підвищену оцінку Gate менш привабливою.

В кінцевому підсумку, хоча складно зайняти відверто ведмежу позицію щодо Gate або назвати її чітким “продажем”, компанія, як і її колеги, залишається під впливом споживчих настроїв та макроекономічних даних. Це свідчить про те, що в майбутньому може з'явитися більш приваблива точка входу, що дозволить інвесторам брати участь перед запланованими покращеннями платформи в 2026 році та після.