Нещодавно голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл випустив нові сигнали щодо політики, що викликало широкий інтерес на ринку. Він чітко заявив, що продовжить знижувати процентні ставки та призупинить скорочення балансу, що означає, що ліквідність може знову зрости.

З моментом виходу цієї новини ми спостерігаємо суттєві зміни на фінансових ринках: ціни на золото різко зросли, доходність державних облігацій США знизилася, фондовий ринок зупинив падіння і почав відновлення. Ці зміни вказують на покращення настроїв на ринку. Проте, за цими поверхневими явищами насправді існують деякі тривожні сигнали, на які варто звернути увагу.

По-перше, цей крок Пауелла може вказувати на те, що проблеми з ліквідністю знову виникають. Поточна ситуація дуже схожа на 'кризу репо' 2019 року. SOFR (ставка забезпеченого овернайт фінансування) знову різко зросла, обсяги ринку репо зменшилися, а резерви банків наближаються до небезпечного рівня. Ці ознаки свідчать про те, що, якщо монетарна політика буде продовжуватися в напрямку її затягування, ринок може зіткнутися з ризиком нестачі ліквідності.

По-друге, останні економічні дані свідчать про зниження ВВП США, а PMI в виробничому секторі продовжує знижуватися, що вказує на те, що реальна економіка вже почала зазнавати впливу. У цих умовах Федеральній резервній системі доводиться коригувати політичний курс, щоб уникнути більшої шкоди для ризикових активів.

Для ринку криптовалют це безсумнівно позитивна новина в короткостроковій перспективі. М'яка монетарна політика може знизити вартість фінансування, збільшити ліквідність на ринку, а також може стимулювати попит інвесторів на захист від ризиків, що, в свою чергу, підвищить ціни на біткойн та інші криптовалюти.

Проте, інвесторам слід залишатися обережними. Хоча ринковий настрій може покращитися, ми не повинні ігнорувати потенційні економічні ризики. Зміна політики більше є змушеним кроком, а не сигналом про справжнє поліпшення економічної ситуації.

В цілому, хоча зміна політики Пауелла може тимчасово підвищити довіру ринку, інвесторам все ще потрібно уважно стежити за змінами в економічних основах, обережно оцінюючи інвестиційні можливості та ризики різних активів.