Акції Super Micro Computer різко впали на 29,6% за один місяць

Динаміка ринку та занепокоєння інвесторів

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), видатний гравець у секторі будівництва AI дата-центрів, зазнав значного зниження вартості акцій на 29,6% минулого місяця, як повідомляє S&P Global Market Intelligence. Це зниження відбувається на фоні зростаючих занепокоєнь щодо траєкторії зростання компанії та загального спаду ентузіазму у витратах на AI інфраструктуру.

Незважаючи на вражаючий п’ятирічний ріст понад 1000%, акції SMCI залишалися стабільними протягом минулого року, відображаючи зміну ландшафту ринку інфраструктури ШІ. Недавні результати компанії та прогнози викликали зацікавленість серед інвесторів та аналітиків.

Фінансова діяльність та перспектива

У своєму звіті за четвертий квартал за період, що закінчився в червні, компанія Super Micro Computer оприлюднила доходи в розмірі 5,8 мільярда доларів, що представляє собою річне зростання на 7,4%. Проте цей темп зростання є суттєвим сповільненням у порівнянні з її раніше сильними показниками. Ще більш тривожним стало зниження чистого прибутку, який впав з $297 мільйон минулого року в тому ж кварталі до $195 мільйон.

Прогноз компанії на поточний квартал, що передбачає доходи в межах $6 мільярд і $7 мільярд, ще більше підживив скептицизм інвесторів. Якщо SMCI досягне лише нижньої межі цього прогнозу, це призведе до незмінного доходу в річному обчисленні в порівнянні з 2024 роком.

Додаючи до невизначеності, керівництво встановило амбіційний ціль у $33 мільярдів продажів на фінансовий рік. Ця мета є значним стрибком в порівнянні з $22 мільярдами, отриманими в попередньому фінансовому році, і вимагатиме суттєвого прискорення з прогнозу на перший квартал. Реакція ринку на цей оптимістичний прогноз була в основному негативною, що сприяло нещодавньому падінню акцій.

Інвестиційні міркування та ризики

За поточною ціною акції Super Micro Computer торгуються за коефіцієнтом ціна/прибуток 24. Хоча це може здаватися привабливим для інвесторів, які прагнуть скористатися зростанням витрат на ІТ-інфраструктуру в сфері штучного інтелекту, це не дає повної картини фінансового здоров'я компанії та її ринкової позиції.

Однією з основних проблем є низькі валові маржі SMCI, які становлять менше 10%. Це пов'язано з бізнес-моделлю компанії, яка полягає в зборці та перепакуванні обладнання, а не у виробництві власних технологій дата-центрів, таких як напівпровідники. Ці вузькі маржі залишають мало місця для помилок і можуть швидко вплинути на прибутковість, якщо ринок витрат на дата-центри зазнає труднощів.

Недавня тенденція до зниження чистого доходу ще більше підкреслює потенційні ризики, пов'язані з інвестуванням у Super Micro Computer. Враховуючи ці фактори, SMCI залишається інвестиційною пропозицією з високим рівнем ризику, з невизначеністю щодо її здатності виконати заплановані цільові показники доходу за фіскальний рік.

Оскільки ринок інфраструктури ШІ продовжує розвиватися, інвестори повинні ретельно зважити потенційні винагороди проти значних ризиків перед ухваленням інвестиційних рішень у компаніях, таких як Super Micro Computer.