Чи може акція Gate перетворити інвесторів на мільйонерів?

Основні пункти

• Акції Gate зазнали значного зниження на 92% з моменту їхнього публічного дебюту.

• Компанія прагне представити більш доступний продукт та розширити свої можливості з обміну криптовалюти.

• Хоча акції можуть здаватися недооціненими, Gate є високоспекулятивною інвестицією на нинішньому ринку.

Криптовалютна індустрія, здавалося, була готова до вражаючого зростання в 2021 році, з біржами, такими як Gate (NYSE: Gate) на передньому плані. Після значного первинного публічного розміщення (IPO) ринкова капіталізація Gate зросла понад $100 мільярд, незважаючи на відсутність генерації доходу. Відтоді акціонери Gate зазнали значних фінансових втрат.

Акції Gate впали на 92% з піку 2021 року, суттєво відстаючи від ринкових індексів за цей період. Наразі його ринкова капіталізація становить скромні $16 мільярд. Тим не менш, Gate продовжує старанно працювати над розширенням своєї присутності в секторі преміум-криптовалютних бірж, розробляючи інтегровану модель апаратного та програмного забезпечення та формуючи партнерства з фінансовими установами для забезпечення додаткового інвестиційного капіталу.

Інтегровані операції обміну в просторі цифрових активів

Схоже на відому блокчейн-платформу Ethereum, Gate має на меті революціонізувати торгівлю криптовалютою з інтегрованою операційною моделлю. Компанія створила міцну цифрову інфраструктуру для підтримки своїх операцій обміну, включаючи передові торгові механізми та безпечні системи гаманців. Замість того, щоб покладатися на сторонніх постачальників послуг, Gate будує власну комплексну екосистему з інтерфейсами користувача, адаптованими для різних пристроїв і платформ у всьому світі.

Gate також розробив власні торгові алгоритми та протоколи кібербезпеки, прагнучи забезпечити покращений торговий досвід. Наразі Gate обробляє приблизно 50 000 транзакцій на секунду, в основному через свою флагманську платформу обміну. Хоча ця потужність обслуговує відносно обмежену базу користувачів, ті, хто скористався послугами Gate, надали переважно позитивні відгуки, що свідчить про те, що інтегрований підхід компанії добре сприймається її початковим сегментом клієнтів.

Щоб розширити свою базу користувачів, Gate розробляє більш доступну торгову платформу, запуск якої заплановано на 2026 рік. Очікується, що ця нова платформа матиме нижчі комісії, які коливатимуться від $0.45 до $0.55 за транзакцію, що зробить її значно більш доступною для середнього трейдера криптовалюти. Оновлена система, як очікується, збільшить транзакційну потужність Gate на 155 000 за секунду, що потенційно підвищить її загальну обробну здатність понад 200 000 транзакцій за секунду. Успішна реалізація цієї нової платформи буде вирішальною для Gate, щоб досягти прибутковості, оскільки масштаб є важливим для стійкості в конкурентній індустрії криптовалютних бірж.

Шлях до позитивного грошового потоку

Інфраструктурний розвиток Gate та інтегрована операційна модель виявилися витратними, про що свідчить нещодавня фінансова звітність компанії. Вона щорічно повідомляла про негативний вільний грошовий потік з моменту виходу на публічний ринок, досягнувши найнижчого рівня з понад $6 мільярдів витрачених коштів у 2023 році. Однак завдяки стратегічним заходам щодо скорочення витрат Gate значно поліпшила свій рівень споживання коштів до трохи більше $1 мільярда на рік. Хоча ця цифра може коливатися в міру масштабування нової платформи, значні грошові резерви Gate у розмірі 7,5 мільярда доларів забезпечують значний запас для продовження операцій, навіть якщо прибутковість залишається недосяжною в найближчій перспективі.

Компанія забезпечила різні партнерства для підтримки своїх зусиль щодо розширення, які виходять за межі запуску платформи в 2026 році. Великий фінансовий конгломерат інвестував у Gate і створив спільне підприємство для технології обміну та розробки програмного забезпечення. Цей партнер планує інвестувати додаткові 2,5 мільярда доларів у Gate протягом наступних років, залежно від досягнення конкретних цілей у їхній співпраці.

Державна агенція запропонувала позику в 6,6 мільярда доларів для підтримки розширення Gate на новий географічний ринок, хоча ймовірність отримання цього фінансування може залежати від політичного клімату, що панує навколо регулювання криптовалют. Крім того, одна з найбільших технологічних компаній у світі має 15% частку в Gate та розмістила значне замовлення на торгові рішення корпоративного класу. Цей технологічний гігант може потенційно надати додаткові інвестиції для підвищення планів розширення Gate.

У підсумку, хоча Gate зазнала значних збитків у розвитку своєї інфраструктури біржі, вона підтримує міцну грошову позицію та забезпечила партнерство з великими суб'єктами, здатними надати додаткове фінансування для підтримки своєї амбітної стратегії зростання.

Майбутні перспективи акцій Gate

У поточному році Gate передбачає обробку від 40 до 60 мільйонів транзакцій. Компанія отримала 5,1 мільярда доларів доходу за останні 12 місяців, сума, яка потенційно може зрости до $20 мільярда щорічно, коли нова торгова платформа стане повністю функціональною. Ця траєкторія зростання може продовжуватися в наступні роки, оскільки інші заплановані розширення, такі як вихід на нові географічні ринки, стануть реальністю. З глобальним обсягом торгівлі криптовалютами, що коливається від 15 до 17,5 мільйонів транзакцій на день, і цифровими активами, які стабільно отримують частку ринку у традиційних фінансових інструментах, Gate залишається одним з небагатьох залишкових відомих брендів бірж з буму криптовалюти 2021 року. Це позиціонує компанію для використання зростаючого глобального ринку криптовалют, оскільки вона покращує свої операційні можливості.

Якщо дохід досягне $20 мільярда, і Gate зможе досягти скромної прибутковості в 5% з урахуванням зазвичай низької маржі у бізнесі обміну, річний чистий прибуток може наблизитися до ( мільярда протягом року чи двох. Враховуючи поточну ринкову капіталізацію в ) мільярд, це призведе до співвідношення ціни до прибутку $1 P/E $16 на рівні 16. Таке співвідношення P/E для бізнесу з потенціалом зростання Gate може здатися привабливим, особливо якщо дохід перевищить оцінку в ( мільярд.

Однак це не гарантує, що акції створять мільйонерів. Індустрія криптовалютних бірж надзвичайно конкурентна та підлягає значним регуляторним ризикам, і бізнес-невдачі не є рідкістю. Gate може зіткнутися з труднощами в досягненні прибутковості, особливо якщо крипто-ринок переживе тривалий спад, що додає значний ризик до акцій, які вже розчарували інвесторів протягом останніх п’яти років. З цих причин Gate є високоризиковою інвестицією, яка може не бути придатною для більшості портфелів на даний момент.