Акції банків США зросли в серпні. Чи може ралі продовжитися для цих 2 компаній?

Question

## Ключові точки- Перспективи зниження ставок значно підтримали банківський сектор- Економічне стимулювання від зниження ставок зменшує ризики рецесії- Крутіша кривина дохідності зазвичай створює ідеальні умови для роботи банків- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж American Express ›Акції банків залишалися аутсайдерами ринку з часів Великої рецесії, постійно відстаючи від S&P 500. Але серпень приніс несподіваний зсув, оскільки інвестори почали ставити на зниження процентних ставок на вересневому засіданні Федрезерву, що призвело до різкого зростання акцій банків.Низькі ставки можуть стати саме тим, що потрібно банкам - стимулюючи економічну активність, збільшуючи попит на кредити, підтримуючи якість кредитів і потенційно спростивши криву доходності. Оскільки доходність 30-річних облігацій вже підвищена, банки готові скористатися своїм основним бізнес-моделлю: запозичуючи короткостроково за низькими ставками, а позичаючи довгостроково за вищими доходами.ETF SPDR S&P регіональних банків зріс на 11,4% у серпні, перевершивши скромний приріст S&P 500 на 3,7%. Двома видатними учасниками були споживчі кредитори SoFi Technologies та American Express. Але я скептично ставлюсь до того, чи може цей імпульс продовжитися.## American Express: Золотий стандарт кредитного карткового кредитуванняАкції AmEx зросли більш ніж на 12% у серпні. Компанія має два прибуткові бізнеси - традиційна кредитна карткова діяльність, що орієнтується на заможних клієнтів з первинними та суперпервинними кредитними рейтингами, та бізнес платіжної мережі, який обробляє транзакції між торговцями та власниками карт.Що робить AmEx особливим, так це його престижний імідж бренду, що дозволяє йому стягувати неймовірні щорічні збори ( до $695  за Платинову картку ), зберігаючи при цьому лояльну базу клієнтів. Його платіжна мережа, яка конкурує лише з Visa та Mastercard, забезпечує диверсифікацію доходів, якої не вистачає більшості кредитних карткових позикодавців.Хоча прибуток залишається сильним, а якість кредитів - стабільною, акції тепер торгуються за 21,5x прогнозованого прибутку - близько до верхньої межі свого п&#39;ятирічного діапазону. Підозрюю, що ми наближаємося до стелі. Якщо ставки знизяться і ми уникнемо рецесії, AmEx продовжить зростати, але навіть їхні заможні клієнти можуть зіткнутися з труднощами під час спаду. Чим довше ставки залишаються високими, тим більш уразливими стають ці акції.## SoFi: Має монструозний рік, але за яку ціну?Цифровий банківський стартап SoFi Technologies перевершив навіть AmEx з ростом понад 20% у серпні. Підхід компанії "фінансовий супермаркет" поєднує банківські рахунки, кредити, інвестиції та фінансові інструменти з банківською технологічною дивізією, яка підтримує інші фінансові установи.Акції просто вражаючі, зросли майже на 80% цього року. SoFi нарешті досягла прибутковості з EPS у 0,14 долара в першій половині 2025 року та скоригованим EBITDA, що наближається до $460 мільйон (зростання на 63% в річному обчисленні).Але я глибоко скептично ставлюсь до цього. Більшість доходів все ще походить від особистого кредитування - високок циклічний бізнес. Оцінка компанії, чесно кажучи, абсурдна, перевищуючи 80x прогнозованого прибутку та 5.9x матеріальної балансової вартості. Це залишає SoFi неймовірно вразливою, якщо економічні умови погіршаться.Найбільше мене турбує бізнес-модель SoFi, яка полягає в отриманні та продажу кредитів, а не в їх утриманні. Це вимагає оцінки їх кредитного портфеля за справедливою вартістю щоквартально, і їх поточні припущення щодо ставки дисконту для портфеля особистих кредитів здаються мені надто оптимістичними. Коли реальність настане, це може бути неприємно.Я тримаюся подалі від цього - здається, що зростання побудоване на піску.## Чи слід інвестувати 1,000 доларів у American Express прямо зараз?Перед тим, як купувати акції American Express, розгляньте це:Команда аналітиків Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, що вони вважають 10 найкращими акціями для інвесторів на даний момент... і American Express не потрапила до цього списку. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезні доходи в наступні роки.Подумайте, коли Netflix опублікував цей список 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували 1,000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 681,260 доларів!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували 1,000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1,046,676 доларів!*Тепер варто зазначити, що загальний середній дохід Stock Advisor становить 1,066% — це перевершення ринку в порівнянні з 186% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний після приєднання до Stock Advisor.**Перегляньте 10 акцій »***Повернення Stock Advisor станом на 8 вересня 2025 рокуAmerican Express є рекламним партнером Motley Fool Money. Брам Берковіц не має жодної позиції в жодній з згаданих акцій. Motley Fool має позиції в Mastercard і Visa та рекомендує їх. Motley Fool має політику розкриття інформації.Попередження: Тільки для інформаційних цілей. Минулі результати не є показником майбутніх результатів.