Нещодавні результати Figma здивували всіх своїм зростанням доходів, але, здається, очікування Уолл-стріт можуть бути трохи завищеними. Figma зафіксувала зростання доходів на 46,5% під час першого публічного звіту як компанія. Як експерт у створенні цифрового контенту, дружній до користувача, вона вийшла на фондовий ринок наприкінці липня та залучила 1,2 мільярда доларів через первинне публічне розміщення акцій (IPO), а ціна акцій швидко зросла. На закритті торгів у перший день ціна акцій досягла 122 доларів, що значно перевищує офіційну ціну IPO в 33 долари. Однак згодом ціна акцій почала падати, навіть випуск першого квартального звіту не зміг зупинити цю тенденцію, загальне падіння склало 55,3%.

Фінансово ця компанія дійсно дещо незвичайна. Хоча доходи продовжують зростання, витрати на операційну діяльність суттєво знизилися. Цей прибуток приніс IPO, Figma протягом тривалого часу реалізовувала план компенсації акціями, що робить фактичні витрати на операційну діяльність нижчими. Проте, після виключення цих фінансових хитрощів, скоригований операційний прибуток компанії все ще виріс.

Незважаючи на те, що Figma в певному сенсі досягла прибутковості, її скориговане співвідношення ціни та прибутку (P/E) становить 170.4, що є вражаючим, навіть у ринку високого зростання програмного забезпечення це число є надзвичайно високим. У порівнянні з цим, інші улюбленці ринку, такі як MicroStrategy та Shopify, мають відносно низьке співвідношення ціни та прибутку.

Figma стикається з великим тиском з боку таких гігантів галузі, як Adobe, Microsoft та Apple. Хоча її інструменти мають унікальність у певних сферах, ринок все ще переповнений, конкуренція не поступається боротьбі в безкрайому океані. Figma потрібно досягти довгострокового сталого зростання через сильну виконавчу здатність і постійні інновації. Не можна ігнорувати те, що генеральний директор компанії Ділан Філд, хоча й сповнений креативу, але його брак досвіду також приносить інвесторам чималі ризики.

У майбутньому Figma повинна продовжувати підтримувати зростання, щоб досягти стабільного розвитку. Наразі ринкова капіталізація, якщо досягне 26,6 мільярда, може бути ще не зрілою, потрібно дочекатися, поки ризики краще відобразяться в ціні акцій. До цього часу, казати, що я маю ці акції, все ще залишається справою вашої уяви. Для інвесторів важливо звертати увагу на те, як ринок оцінює ризики та потенціал компанії.