Іноді фондовий ринок нагадує американські гірки: хоча довгострокові інвестиції можуть допомогти накопичити багатство, час від часу вони зазнають коливань. Останнє велике падіння сталося цього року, індекс S&P 500 зазнав п’ятого найстрімкішого двохденного падіння з 1950 року, і разом з цим індекси Dow Jones Industrial Average і Nasdaq Composite також зазнали значних падінь. Основною причиною високих коливань є тодішній президент Дональд Трамп, який змусив фондовий ринок пережити те, що не бачили за 75 років.

Що ж насправді зробив Трамп? За останні кілька тижнів, S&P 500, Dow Jones та Nasdaq встановили нові рекорди закриття. Інвестори в захваті від ймовірності, що Федеральна резервна система знову перейде до циклу зниження процентних ставок. Нижчі ставки зазвичай заохочують позичання, що може призвести до більше найму, збільшення інвестицій в інновації та навіть активізації злиттів і поглинань. Крім того, захоплення штучним інтелектом також сприяло зростанню ринку. Очікується, що штучний інтелект зможе додати 15,7 трильйона доларів до світового ВВП до 2030 року, ставши найзначнішим технологічним нововведенням з часів розповсюдження інтернету в 90-х роках. Ринок оптимістично ставиться до інвестицій більшості компаній з "Величної семірки" в інфраструктуру дата-центрів.

Однак невизначеність в тарифній та торговій політиці Трампа поступово зменшується. За даними Carson Group, з 1950 року всі шість президентів, які переобиралися, переживали падіння індексу S&P 500 в серпні виборчого року. Але в серпні, коли Трамп був на посаді, індекс S&P 500 зріс на 1,9%, порушивши цю історію.

Проте, незважаючи на нещодавні сильні результати ринку, оптимізм залишається високим, святкувати з шампанським може бути ще зарано. Два основні фактори опору наразі накладають тінь на перспективи бичачого ринку. По-перше, загальна оцінка акцій є завищеною. Найнадійнішим виміром оцінки є Shiller P/E-коефіцієнт S&P 500; коли це число перевищує 30, ринок зазвичай зазнає падіння більше ніж на 20%. Крім того, тарифна політика Трампа може мати невідомий вплив на економіку США, особливо в умовах, коли тарифи можуть викликати інфляцію; якщо ринок праці ослабне, це може призвести до стагфляції.

Хоча невизначеність і коливання на фондовому ринку неминучі, історія показує, що довгострокові інвестиції залишаються надійними. Аналіз Crestmont Research показує, що S&P 500 у будь-який з 20-річних періодів минулого століття забезпечив позитивну річну прибутковість. Незалежно від економічних труднощів чи історичних подій, довгострокове утримання інвестицій у S&P 500 завжди приносить прибуток. Подібно, дані Bespoke Investment Group показують, що з часів Великої депресії тривалість бичачих ринків приблизно в 3,5 рази перевищує тривалість ведмежих ринків.

Незалежно від того, які зміни можуть відбутися в майбутньому, історичний досвід свідчить про те, що економіка США та фондовий ринок у довгостроковій перспективі, як очікується, продовжать зростати. Тому збереження терпіння та довгострокової перспективи може бути найкращою стратегією для інвесторів у часи волатильності.