Dow Jones зростає після слабких даних ADP, що підживлюють надії на зниження процентних ставок

Індустріальний індекс Доу-Джонса зріс більш ніж на 250 пунктів у четвер, оскільки розчаровуючі дані про зайнятість парадоксально спровокували ралі на ринку. Я спостерігав із зацікавленістю, як трейдери масово вкладалися в акції після випуску невтішних даних про зайнятість ADP, які свідчили про те, що ринок праці США продовжує ослаблюватися—саме те, що потрібно, щоб змусити Федеральну резервну систему вжити заходів щодо зниження ставок наступного місяця.

Незважаючи на цей підйом, індекс залишається трохи в червоній зоні за тиждень, коливаючись поблизу 45,600 і лише трохи нижче рівня відкриття тижня. Прорив до нових рекордних максимумів вище 45,760 здається привабливо близьким, але все залежить від звіту про нефермерські зарплати в п'ятницю.

Числа зміни зайнятості ADP за серпень склали мізерні 54K проти очікуваних 65K, різко знизившись з липневого показника 106K. Попередні заявки на допомогу по безробіттю також розчаровують, зросли до 237K проти прогнозованих 230K. Я рідко бачив, щоб ринки були такими ентузіастами економічної слабкості.

Парадокс “Погані новини - це добрі новини” продовжується

Індекс PMI послуг ISM дав суперечливий сигнал, зростаючи третій місяць поспіль до 52,0 у серпні. Глибше аналізуючи, виявляється, що бізнеси повідомляють про стабільний споживчий попит, який напружує логістичні мережі.

Проте я скептично ставлюсь до стійкості цієї економічної діяльності. Компонент настрою інвентаризації розширювався протягом 28 місяців поспіль, що вказує на те, що компанії безнадійно заповнюють склади перед потенційним підвищенням тарифів. Ще більш тривожним є те, що компонент невиконаних замовлень досяг найнижчого рівня з середини 2009 року, що свідчить про те, що майбутні замовлення висихають на фоні триваючих торгових напружень.

Звіт NFP за п'ятницю має велике значення, з очікуваннями 75 тис. нових робочих місць у серпні — трохи більше, ніж 73 тис. у липні. Інвестори, здається, переконані, що ослаблення трудових показників змусить Федрезерв знизити ставки 17 вересня, і вони відповідно позиціонуються перед важливими даними про зайнятість.

Щоденний графік Dow Jones

Часті запитання про Dow Jones

Що таке індекс Доу-Джонса?

Індекс Доу-Джонса відстежує 30 найбільш торгованих акцій Америки. На відміну від індексів з вагами за ринковою капіталізацією, він має вагу за ціною, розраховується шляхом ділення суми цін акцій-складових на 0,152. Заснований Чарльзом Доу (, який також створив Wall Street Journal), він часто критикується за свою вузьку спрямованість у порівнянні з більш широкими індексами, такими як S&P 500.

Які фактори впливають на індекс Доу-Джонса?

Основні показники квартальної діяльності компаній-складових в основному визначають DJIA, поряд з макроекономічними даними, що впливають на настрої інвесторів. Процентні ставки, встановлені Федеральною резервною системою, значно впливають на індекс, впливаючи на витрати корпоративного запозичення. Відповідно, інфляція та інші показники, що керують рішеннями Фед, відіграють ключову роль.

Що таке теорія Доу?

Теорія Доу визначає основні ринкові тренди, порівнюючи індекс Доу-Джонса та транспортний індекс, підтверджуючи сигнали, коли обидва рухаються в унісон. Об'єм слугує підтвердженням. Теорія описує три фази тренду: накопичення (розумні гроші входять), публічна участь (основні інвестори приєднуються) та розподіл (розумні гроші виходять).

Як я можу торгувати DJIA?

Існує кілька підходів: ETF, такі як SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), дозволяють торгувати індексом як єдиним цінним папером; ф'ючерсні контракти дозволяють спекулювати на майбутніх значеннях; опціони надають права купувати/продавати за заздалегідь визначеними цінами; а пайові фонди пропонують диверсифіковану експозицію до компонентів DJIA.

Застереження: Тільки для інформаційних цілей. Минулі результати не є показником майбутніх результатів.