Нещодавно на фінансових ринках з'явилося помітне явище: обсяг незавершених угод на опціони на підвищення, що націлені на зниження річної процентної ставки (SOFR) до 3,50%, зріс до 926 тисяч контрактів, встановивши історичний максимум. Ці дані відображають значні зміни в очікуваннях інвесторів щодо курсу монетарної політики ФРС.
Наразі учасники ринку загалом вважають, що Федеральна резервна система, ймовірно, здійснить принаймні одне зниження процентної ставки на 50 базисних пунктів на засіданні в жовтні або грудні цього року. Беручи до уваги поточний рівень SOFR, який становить близько 4,25%, ринок, схоже, очікує, що до кінця року може бути зниження на 75 базисних пунктів.
Варто зазначити, що з липня цього року обсяги незавершених угод на опціони кола на SOFR, пов'язані з цими очікуваннями, зросли більш ніж у два рази. Це швидке зростання відображає можливу зміну оцінки інвесторами перспектив американської економіки та тенденцій інфляції.
Однак ми також повинні обережно ставитися до цих ринкових очікувань. Федеральна резервна система в минулих заявах постійно підкреслювала, що їхні рішення залежатимуть від incoming data, тобто від майбутніх економічних даних. Тому фактичний політичний курс може бути скоригований в залежності від змін економічних показників.
Крім того, хоча ринок опціонів на SOFR може відображати певні ринкові очікування, він не завжди точно прогнозує фактичні дії Федеральної резервної системи. Інвестори, ухвалюючи рішення, також повинні враховувати інші економічні показники та політичні сигнали.
В цілому, різке зростання обсягу відкритих позицій за опціонами SOFR безумовно є сигналом до уваги на ринку, який відображає очікування інвесторів щодо можливого зміни монетарної політики США. Але до офіційного оголошення Федеральної резервної системи про зміни в політиці, такі очікування на ринку залишаються невизначеними. Інвесторам слід бути пильними і уважно стежити за економічними даними та промовами посадовців ФРС у найближчі кілька місяців, щоб краще зрозуміти напрямок політики.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Нещодавно на фінансових ринках з'явилося помітне явище: обсяг незавершених угод на опціони на підвищення, що націлені на зниження річної процентної ставки (SOFR) до 3,50%, зріс до 926 тисяч контрактів, встановивши історичний максимум. Ці дані відображають значні зміни в очікуваннях інвесторів щодо курсу монетарної політики ФРС.
Наразі учасники ринку загалом вважають, що Федеральна резервна система, ймовірно, здійснить принаймні одне зниження процентної ставки на 50 базисних пунктів на засіданні в жовтні або грудні цього року. Беручи до уваги поточний рівень SOFR, який становить близько 4,25%, ринок, схоже, очікує, що до кінця року може бути зниження на 75 базисних пунктів.
Варто зазначити, що з липня цього року обсяги незавершених угод на опціони кола на SOFR, пов'язані з цими очікуваннями, зросли більш ніж у два рази. Це швидке зростання відображає можливу зміну оцінки інвесторами перспектив американської економіки та тенденцій інфляції.
Однак ми також повинні обережно ставитися до цих ринкових очікувань. Федеральна резервна система в минулих заявах постійно підкреслювала, що їхні рішення залежатимуть від incoming data, тобто від майбутніх економічних даних. Тому фактичний політичний курс може бути скоригований в залежності від змін економічних показників.
Крім того, хоча ринок опціонів на SOFR може відображати певні ринкові очікування, він не завжди точно прогнозує фактичні дії Федеральної резервної системи. Інвестори, ухвалюючи рішення, також повинні враховувати інші економічні показники та політичні сигнали.
В цілому, різке зростання обсягу відкритих позицій за опціонами SOFR безумовно є сигналом до уваги на ринку, який відображає очікування інвесторів щодо можливого зміни монетарної політики США. Але до офіційного оголошення Федеральної резервної системи про зміни в політиці, такі очікування на ринку залишаються невизначеними. Інвесторам слід бути пильними і уважно стежити за економічними даними та промовами посадовців ФРС у найближчі кілька місяців, щоб краще зрозуміти напрямок політики.