Потенціал S&P 500: стратегія може призвести до $16 мільярдних вливань за рахунок включення в індекс – Bloomberg

Стратегія, колишня MicroStrategy, сміливо перетворилася на скарбницю Біткойна, отримуючи величезні Нереалізовані прибутки за минулий рік. Цей агресивний підхід Майкла Сейлора розташував його компанію з розробки програмного забезпечення на потенційний кандидат у S&P 500 - крок, що став би значною віхою для компаній, орієнтованих на криптовалюту, у традиційних фінансах.

Фірма Майкла Сейлора прагне до включення в S&P 500

Згідно з Bloomberg, нереалізований прибуток компанії $14 мільярд минулого кварталу теоретично відповідає вимогам до прибутковості для входження в індекс. Якщо його приймуть, пасивні фонди, що відслідковують індекс, повинні будуть придбати приблизно 50 мільйонів акцій, потенційно вливши $16 мільярд за поточними цінами.

Я скептично ставлюсь до того, наскільки гладко проходитиме цей процес. Вхід не є автоматичним - комітет індексу враховує такі фактори, як ліквідність, прибутковість та історія торгівлі, при цьому суб'єктивно розглядаючи баланс секторів. Компанії повинні мати мінімальну ринкову капіталізацію $22,7 мільярда та позитивний дохід за останні квартали. Стратегія наразі має ринкову капіталізацію понад $90 мільярдів.

Хоча технології домінують у S&P 500, нещодавнє включення Coinbase та Block свідчить про зростаюче визнання цифрових активів у масах. Мелісса Робертс з Stephens зазначила, що вхід Coinbase показує, що комітет хоче представництва від лідерів нових секторів: “Якщо хтось є великою фігурою в цій галузі, їх важко ігнорувати.”

Занепокоєння щодо стратегії

Я не можу не ставити під сумнів стійкість моделі Сейлора - залучення капіталу через борг і акції лише для накопичення Біткойнів. Акції стратегії впали на 17% у серпні, що свідчить про те, що їх премія над володінням Біткойном може зменшуватися.

Волатильність також викликає занепокоєння. 30-денні цінові коливання MSTR досягли 96% згідно з Bloomberg - перевищуючи навіть Nvidia і Tesla. Ця екстремальна волатильність може викликати серйозні тривожні сигнали для комітету індексу.

Хоча Strategy приєдналася до Nasdaq 100 минулого грудня, S&P 500 представляє собою набагато більшу сцену, управляючи майже $10 трильйоном у пасивних стратегіях. Сам Сейлор натякнув, що 2025 рік може бути вирішальним для включення в S&P.

Зображення з DALL-E, графік з TradingView.com

Застереження: Тільки для інформаційних цілей. Минулі результати не є показником майбутніх результатів.