Сьогодні ввечері Федеральна резервна система (ФРС) оголосить своє останнє рішення щодо політики випуску, і ринок загалом очікує зниження на 25 базових точок, що стало своєрідним "відкритим запитанням". Проте, справжніми факторами, що хвилюють ринок, є три ключові невирішені питання.

По-перше, всередині Федеральної резервної системи (ФРС) існують серйозні розбіжності щодо майбутньої процентної ставки. Одна сторона стурбована можливим погіршенням ринку праці і виступає за більш суттєву політику випуску; інша сторона ж проявляє обережність щодо інфляції і схиляється до обережних дій. Як голова ФРС Джером Пауелл збалансує ці дві точки зору на цьому засіданні, безпосередньо вплине на те, чи буде додаткове зниження процентних ставок у грудні.

По-друге, ринок уважно стежить за тим, чи завершить Федеральна резервна система (ФРС) політику "кількісного жорсткості" (QT). Наразі ФРС володіє близько 6,6 трильйона доларів активів, і якщо буде оголошено про зупинку зменшення балансового звіту, це означатиме, що більше не буде вилучення ліквідності з ринку, що є важливим позитивним сигналом для ризикових активів, відразу після зниження процентних ставок. Багато стратегів з великих інвестиційних банків вже зробили ставки на це.

Нарешті, через зупинку роботи уряду США, що призвела до нестачі офіційних економічних даних, заяви політики Федеральної резервної системи (ФРС) та висловлювання Пауелла стануть єдиним вікном для ринку, щоб зрозуміти реальний стан американської економіки. Будь-які формулювання, що стосуються слабкості ринку праці або занепокоєння щодо інфляції, можуть викликати сильну реакцію та інтерпретацію з боку ринку.

У цю ніч ухвалення рішень, сповнену невизначеності, як Федеральна резервна система (ФРС) відповість на ці три великі виклики, матиме глибокий вплив на глобальні фінансові ринки. Інвестори повинні уважно стежити за результатами засідання, а також за кожним словом Пауелла на наступній пресконференції, щоб оцінити майбутній курс політики випуску США.