Зараз відбувається цікаве зрушення серед японських інвесторів. Вони явно ставлять більше на глобальні облігації, ніж на акції, і ця тенденція останнім часом набирає обертів.

Що спричиняє цей рух? Схоже, що ризиковий апетит починає знижуватися. Оскільки фондові ринки демонструють волатильність та невизначеність щодо світового зростання, привабливість фіксованого доходу стає іншою. Японські інституційні гроші та роздрібні інвестори обирають більш безпечні ставки, перебудовуючи свої портфелі.

Доходність облігацій на певних ринках нарешті пропонує пристойні доходи в порівнянні з майже нульовими ставками, з якими Японія стикалася протягом багатьох років. Ця різниця достатньо приваблива, щоб відтягнути капітал від акціонерних позицій.

Це має значення і за межами традиційних фінансів. Коли великі інвесторські бази, такі як Японія, стають консервативними, це часто сигналізує про ширше ставлення до ризику. Це може означати менше спекулятивного капіталу, що надходить у зростаючі активи в цілому—включаючи цифрові активи та нові технологічні сектори.

Хтось відстежує, як цей макро зсув впливає на ліквідність криптовалютного ринку? Коли традиційні гроші йдуть в режим ризик-аверсії, альтернативні активи зазвичай відчувають перший тиск.