Інституційні кошти запозичують Solana ETF для формування бази, всупереч тенденціям, підтримуючи вартість SOL

Автор: Golem, Odaily Planet Daily

Оригінальна назва: "Не хвилюйтеся, “SOL-охоронці”, основний капітал прийшов на підтримку.

Сьогодні біткойн знову впав нижче 100 000 доларів, крипторинок опинився в стані крайнього страху, індекс страху та жадібності досяг 22.

Видалення покупок інституційних інвесторів є однією з основних причин нещодавнього зниження ринку. Згідно з даними SoSoValue, 13 листопада загальні чисті виводи з Bitcoin спотового ETF склали 870 мільйонів доларів, що є другим за величиною показником в історії. За останній місяць (з 13 жовтня по 13 листопада) лише 7 днів Bitcoin спотовий ETF показував чистий приплив, а загальний чистий вивід склав 1.84 мільярда доларів. Ситуація з Ethereum спотовим ETF також не є оптимістичною. Згідно з даними SoSoValue, за останній місяць лише 6 днів показували чистий приплив, а загальний чистий вивід склав 1.06 мільярда доларів.

ETF, будучи основною зовнішньою підтримкою для цього ралі на ринку, продовжують продавати біткоїн та ефір, чи це означає, що традиційні фінансові основні кошти також втратили інтерес до криптовалюти?

Під час зупинки роботи уряду США, 28 жовтня на Нью-Йоркській фондовій біржі офіційно був запущений перший в США спотовий ETF на Solana — Bitwise Solana Staking ETF (тикер BSOL), згідно з даними SoSoValue, в перший день торгів чистий приплив склав 69,45 мільйона доларів. Наступного дня, 29 жовтня, Grayscale Solana Trust ETF (тикер GSOL) також був перетворений з трасту в ETF і офіційно запущений на Нью-Йоркській фондовій біржі.

На ринку наразі лише два спотових ETF на Solana. Станом на 13 листопада, загальна чиста вартість активів спотового ETF на Solana становить 533 мільйони доларів, а співвідношення чистих активів Solana досягає 0,64%, історичний накопичений чистий приплив склав 370 мільйонів доларів.

Хоча загальний чистий приплив коштів у спот-ETF Solana все ще становить менш ніж одну соту від спот-ETF Bitcoin, на фоні виведення коштів з інших ETF та постійного падіння ціни SOL, спот-ETF Solana, що протягом 13 днів залишається з чистим припливом, виглядає “впевненим у собі”.

Для інвесторів SOL це також є позитивним сигналом, який можна витлумачити. Кошти ETF накопичуються на дні SOL і надають підтримку покупок, а після завершення повного обороту SOL, ймовірно, відкриє незалежну тенденцію.

Чому традиційні фінансові кошти підтримують SOL

Якщо проаналізувати, чому традиційні фінансові установи масово купують Solana спотові ETF, найбільш вірогідною причиною є зацікавленість у доходах від стейкінгу Solana. На відміну від утримання біткоїн спотових ETF, інвестори, які купують Solana спотові ETF, можуть отримувати додатковий дохід; Bitwise та Grayscale обіцяють підтримувати стейкінг SOL і передавати доходи від стейкінгу користувачам.

Порівняно з APY близько 2% в Ethereum, середній APY близько 7% у Solana є більш привабливим. Головний інвестиційний директор Bitwise Мэтт Хоуган також зазначив: “Інституційні інвестори люблять ETF, оскільки їм подобається дохід, Solana є найбільш прибутковою з усіх блокчейнів. Тому інституційні інвестори люблять Solana ETF”, і вважає, що з ростом інститутів купівлі наступний етап SOL буде підтримуватися більш раціональним капіталом.

Водночас, інститути, можливо, є лише “великомасштабними” інвесторами на ринку, що прагнуть високих APY. Після запуску спот-ETF на Solana інституційні інвестори отримали можливість отримувати доступ до більш високих APY в криптовалютних продуктах, з огляду на прибуток, в майбутньому вони можуть також “висмоктувати” кошти для купівлі спот-ETF на ефірі.

Коли ціна SOL зможе зрости

З точки зору зупинки роботи уряду та послаблення регулювання, запуск спотового ETF на Solana відбувається в хорошу пору; але з точки зору ринкового середовища, запуск спотового ETF на Solana справді не вдалий час, оскільки емоції на крипторинку низькі, а також відбувається розпродаж великими китами, такими як Jump Crypto, яка 30 жовтня продала понад 1,1 мільйона SOL на суму більше 200 мільйонів доларів. З моменту запуску спотового ETF на Solana 28 жовтня, ціна SOL знизилася більш ніж на 26%.

З моменту запуску ETF на спот Solana було зафіксовано чистий приплив у 370 мільйонів доларів, що повністю не зміг поглинути продажі, спричинені різними ринковими факторами. Макроекономічні зміни та ринкові настрої завжди важко передбачити, проте принаймні те, що інститути продовжують нарощувати свої позиції в SOL через ETF на спот Solana, є певним. У той час як інші криптоактиви були відкинуті і продовжують втрачати вартість, SOL отримала більш надійну підтримку, оскільки сформувався фінансово забезпечений інституційний попит.

Як правило, інституційні інвестори або покупці ETF мають більш тривалий період утримання позицій, ніж звичайні інвестори. Наразі ми спостерігаємо етап, коли великі китові інвестори SOL реалізують свої позиції, а ціна залишається на низькому рівні. У цей час постійний приплив Solana спотових ETF фактично означає, що інституції формують позиції на дні, і в майбутньому вони не будуть легко продавати.

У другій половині цього року основні криптовалюти, такі як BTC, ETH, BNB, подолали свої попередні максимуми, тоді як SOL після досягнення цінового піку в 295 доларів у січні цього року більше не досягав нових вершин. Однією з основних причин цього є надмірний обсяг прибутку, який потрібно реалізувати. З жовтня 2024 року по січень 2025 року, протягом трьох місяців, SOL виріс з 152 доларів до 295 доларів, що становить майже 100% зростання. Тепер, коли раніше накопичені прибутки SOL поступово “очищуються”, нові, більш рішучі структурні покупки вступають в гру, що відкриє шлях до майбутнього зростання SOL.

А для звичайних інвесторів падіння приносить біль, але також може принести “золоту яму”.