Біткойн на початку року зростання повністю повернув назад, інституції виходять, акції технологічних компаній досягають нових максимумів.

【比推】криптозима ще більше посилилася — зростання, яке Біткойн накопичив в кінці минулого року, тепер повністю вивітрилося. У понеділок вранці BTC безпосередньо впав нижче 93,600 доларів, що нижче, ніж Ціна відкриття на початку року. Головний інвестиційний директор Bitwise Метью Хоган сказав прямо: ETF конфігурації та установи, які купують борги, в цьому місяці в основному безбожно втікають, та група фінансових гравців, які раніше штовхали BTC вгору, тепер колективно замовкла.

Цифри ще більше болючі — за 41 день ринок шифрування втратив 1,1 трильйона доларів за ринковою капіталізацією. Хоча теперішній обсяг ліквідації приблизно на 10% нижчий за піковий рівень 10 жовтня минулого року, але ринкові настрої? Все ще крихкі, як папір.

Ще гірше те, що Біткойн зараз все більше прив'язаний до американських технологічних акцій. Дані Kobeissi Letter показують, що 30-денна кореляція між BTC та індексом Nasdaq 100 злетіла до 0,80, що є найвищим рівнем з 2022 року, а п'ятирічна кореляція також досягла 0,54. Іншими словами, Біткойн зараз більше нагадує “посилений технологічний акціонер”, а концепція незалежного макро-хеджованого активу? В основному зруйнувалася.

Проте є один цікавий феномен: у жовтні обсяг випуску глобальних ETF досягнув 137 нових фондів, серед яких нових криптовалютних ETF стало 15, що більше ніж у вересні вдвічі. Цього року загальна кількість випущених глобальних ETF вже досягла 918, за такою тенденцією, упродовж року перевищення 1100 не є нічим дивним, однозначно буде встановлено історичний максимум.

Як ринок сприймає ситуацію? Голова BitMine Том Лі досить оптимістичний, він вважає, що хоча BTC сильно впав, але все ще перебуває в суперциклі десятиліття, і зазначив, що ефір також йде подібним шляхом. Партнер Arete Capital Маккенна більш обережний, він розрахував, що BTC в короткостроковій перспективі може впасти ще на 31%, ключові рівні підтримки знаходяться в діапазонах 96,200, 93,300 та 86,000 до 91,000 доларів. Маккенна прогнозує, що в 2025 році буде важко досягти нових максимумів, але в довгостроковій перспективі — якщо інститути продовжать накопичувати активи, а кошти ETF продовжать надходити, то зростання BTC до 200,000 доларів до завершення терміну президентства Трампа не є неможливим.

Зараз ринок перебуває під тиском трьох факторів: “макроекономічна обачність + відтік капіталу + зв'язок з технологічними акціями”. Логіка BTC на середньо- та довгострокову перспективу не змінилася, але короткострокові коливання, ймовірно, продовжать посилюватися. Слідкуйте за напрямком капіталу, змінами кореляції та показниками кількох ключових рівнів підтримки.