Трампова $2000 "Різдвяний подарунок": що стоїть за захопленням крипторинку?

Трамп нещодавно оголосив про виплату $2000 готівкових бонусів для населення США з середнім та низьким доходом, стверджуючи, що кошти надходять з доходів від імпортних мит. Після цього повідомлення крипторинок миттєво загудів: BTC зростання 1.75%, ETH зростання 3.32%, Приватна монета Zcash та Monero піднялися на двозначні цифри.

Логіка реакції ринку дуже проста: історія повторюється. Під час пандемії 2020 року стимулювальні чеки в США призвели до безпосереднього вкидання грошей, що активувало епічний бичачий ринок біткоїна з $4000 до $69000. Тепер знову подібний сценарій, інвестори, звичайно, очікують “історії повторення”.

Але цього разу в історії є ключова деталь, яку всі ігнорують — звідки насправді ці гроші?

Що в коробці з подарунками

На перший погляд, Трамп хоче витратити $195 мільярдів доходу від мит для виплати дивідендів. Але в порівнянні з американським державним боргом у $37 трильйонів, ці гроші - це лише крапля в морі. Ще гірше, що ця політика досі не отримала схвалення Конгресу, а Верховний суд досі розглядає справу про законність мит. Згідно з прогнозами ринку Polymarket, 73% трейдерів ставлять на те, що ця політика врешті-решт буде скасована судом.

Інакше кажучи, ринок зараз святкує обіцянку, яка ще не була офіційно затверджена, джерела фінансування є неясними, а деталі виконання відсутні.

Короткострокове стимулювання проти довгострокових витрат

Навіть якщо політика дійсно буде реалізована, наслідки будуть дуже проблематичними:

Тиск інфляції зростає: мита збільшують вартість імпортних товарів → продавці перекладають витрати на споживачів → грошові виплати стимулюють споживання → тиск з боку пропозиції накладається на розширення попиту → інфляція виходить з-під контролю. Економісти попереджають, що це подібно до одночасного натискання на газ і гальмо, в результаті чого тільки призведе до “перегріву двигуна”.

ФРС змушена підвищити процентні ставки: якщо дані про інфляцію погіршаться, ФРС посилить ліквідність для боротьби з цим. Коли гроші стають дефіцитом, крипторинок та інші високоризикові активи першими піддаються тиску.

Геополітичні ризики зростають: якщо торговельна війна відновиться, глобальні постачальницькі ланцюги зазнають потрясінь (особливо в сфері чіпів та обладнання для видобутку), вартість шифрування зросте в рази.

На що ставить ринок

В основному, крипторинок зараз не ставить ставку на те, що політика обов'язково реалізується, а ставить ставку на очікування, що само по собі може підвищити ціни активів. Ця психологія була особливо очевидною в кінці 2020 року — незалежно від того, чи справді гроші потраплять до рук, як тільки ринок вірить, що гроші прийдуть, капітал почне тікати.

Але історія також навчила нас: останній, хто покидає стіл, платить рахунок.

Для роздрібних інвесторів це зростання може бути відскоком, обумовленим короткостроковими емоціями, а не бичачим ринком, обумовленим фундаментальними чинниками. До того, як політика буде реалізована, а дані про інфляцію стабілізуються, ризики зниження залишаються значними.

Ключове питання: Ви купуєте можливості, які очікуєте, чи піддаєтеся FOMO і сідаєте в поїзд? Відповідь визначає, скільки ви зможете заробити або втратити.