Зниження ставки вже на горизонті? Ймовірність дій ФРС у грудні наближається до 90%, ринок святкує наперед?

Вранці побачив новину, яка одразу заспокоїла ринок.

Згідно з останніми даними CME «FedWatch», зараз ринок робить ставку: ймовірність зниження ставки ФРС у грудні на 25 базисних пунктів вже злетіла до 89,4%.

Простими словами: зниження ставки у грудні вже майже гарантоване. Майже 9 із 10 вважають, що зниження буде.

Залишилися 10,6% — це ті, хто вважає, що ставка залишиться без змін, і ринок ще трохи поспостерігає. Щодо підвищення ставки? Ринок зараз взагалі не розглядає цей варіант.

І це ще не все, якщо подивитися на січень наступного року:

Кумулятивна ймовірність зниження ставки на 25 б.п. — 68,5%.

Ще цікавіше, ймовірність кумулятивного зниження на 50 б.п. (тобто двічі поспіль) — 23,8%.

Простіше кажучи, ринковий консенсус такий: канал для зниження ставки може офіційно відкритися дуже скоро, і темп цього процесу може бути навіть швидшим, ніж очікувалося.

Що це означає для нас?

Як тільки очікування щодо ліквідності змінюються, це зазвичай є довгостроковим плюсом для акцій і крипторинку як ризикових активів. Теоретично гроші стають дешевшими, а «води» в пошуку високодохідних активів може ставати все більше.

Погляньте на ранкову динаміку біткоїна й ефіру: хоч ринок і далі консолідується, але структура (особливо в ефіру) вже показує певну стійкість. Здається, ринок уже наперед враховує частину оптимістичних очікувань.

Звісно, навіть така ймовірність — не 100%, фінальне рішення залишається за ФРС. Але до того часу сильні очікування «швидкого зниження ставки» вже, ймовірно, підтримали ринок знизу і навіть непомітно підготували основу для наступного руху.

У найближчі дні ринок, ймовірно, увійде в стадію «гри на очікуваннях». Схоже, вітер і справді змінюється.#美联储降息预测