Чи отримає ринок криптовалют вигоду від захоплення ФРС Трампом?

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Чи отримає ринок криптовалют вигоду від захоплення ФРС Трампом? Оригінальне посилання: Перспектива «поглинання ФРС Трампом» швидко стає центральною макроекономічною темою 2026 року, і деякі трейдери стверджують, що ринки досі недооцінюють, наскільки радикальним може бути цей зсув для глобальної ліквідності — і, відповідно, для криптовалюти.

Макрокоментатор plur daddy описує це прямо: «Занижена ціна захоплення ФРС Трампом — це моя головна тема перед 2026 роком (hence моєї золотої bet). Це величезний зсув: чим більший і більш опуклий каталізатор, тим складніше ринкам правильно оцінити його.»

Колишній трейдер ФРС Джозеф Ванг, відомий як «Федеративний хлопець», висловлює занепокоєння зсередини сантехніки, попереджаючи: «Ринок недооцінює ймовірність ФРС Трампа. Адміністрація демонструє винахідливість і рішучість щодо зниження ставок. Це може спричинити падіння на вершині акцій, де імпліцитний вол показує, що спекуляції ще мають простір для розвитку.»

Захоплення ФРС Трампом не зараховане в ціну

Це рішення конфліктується з ринком облігацій, який, здається, відштовхується через строкову премію. Plur підкреслює різницю між 12-місячним казначейським облігацем і 10-річним казначейським облігатором як чіткий показник цієї напруги. Він зазначає, що спред «досяг піку безпосередньо перед інавгурацією на загальному підході ‘Трамп буде на гарячому рівні’», а потім «знизився нижче, коли DOGE і тарифи були введені в ціну». Він досяг дна біля тарифних мінімумів і «тепер повертається до максимумів», тенденція, яку він читає як розширення термінових премій як «форму протесту».

На цьому тлі адміністрація все ще має потужні інструменти для скорочення термінових премій без офіційного оголошення про кількісне пом’якшення. Plur визначає три важелі. По-перше, дерегулювання банків, щоб їм дозволили — на практиці під тиском — утримувати більше казначейських облігацій, що підвищує структурний попит на державні папери.

По-друге, зменшення середньозваженого терміну погашення Казначейства шляхом переміщення випуску «на векселі замість довгострокових облігацій», що скорочує тривалість, яку ринок має поглинути. По-третє, зокрема для іпотек, «залучайте GSE для купівлі MBS», звужуючи іпотечні спреди та передаючи легшу політику на ринок житла, навіть якщо ставка рухається повільніше. Він стверджує, що «всі ці показники загалом досить оптимістичні щодо ризику, але для реалізації потрібен час.»

Поки що середовище залишається незручним для ставок на напрямок ризику, включаючи криптовалюту. «Тим часом ринок був нестабільним і складним у всіх сферах. Індекси акцій зросли, але базові ротації були складними для навігації. QT закінчився, але ліквідність досі відносно слабка, і той факт, що ми наближаємося до кінця року, не допомагає. Кращі часи прийдуть.»

Бичачий поворот у його структурі з’являється разом із календарем. «У новому році фінансові поступки знову розширяться щодо впровадження OBBBA (+$10 — 15 млрд/mo). Тим часом у нас є макро-команди з боку продавців, які закликають до 20–45 млрд доларів/місяць викупу казначейських векселів ФРС вже з 1 січня.»

Таке поєднання безпосередньо зменшить тиск, видимий на ринках фінансування: «Це значно полегшить поточні проблеми з ліквідністю. Це не класичне QE, оскільки приватний сектор поглинає дуже мало часу і головним чином має ефект розширення банківських резервів. Це все ще оптимістично, оскільки резерви банків на той час були обмеженими, що пов’язано з питаннями ліквідності репо.»

Чи знову підніме крипторинок?

Виходячи з цього, Plur очікує, що макроекономічний фон у 2026 році виглядатиме «краще, ніж у другій половині 2025 року, можливо, більш на рівні з частинами 2024 року». Його вираз угоди чіткий: «Цього має бути достатньо для сильної динаміки золота, враховуючи ризик поглинання ФРС і продовження краху акцій і окремих товарів.»

Однак щодо Bitcoin та ширшого крипторинку його позиція помітно обережніша. "Щодо BTC важче сказати. Мій базовий випадок залишається розчаровуючим періодом нарізання і повторного накопичення.» Покращення ліквідності «має бути сприятливим для BTC», але він ставить під сумнів, чи не відбудеться «суттєвий зсув у дисбалансі попиту і пропозиції, який ми спостерігаємо», підсумовуючи: «Я поки що продовжуватиму це спостерігати.»

Інакше кажучи, торгівля ФРС Трампа вже стимулює ставки з високою опуклістю у золоті, акції та сировинні товари. Криптовалюта опосередковано отримає вигоду від легших резервів і нижчих термінових премій, але в цій рамці ключовим обмеженням є вже не лише макроліквідність — а чи достатньо сильний новий попит, щоб задовольнити дедалі більш нееластичну пропозицію на крипторинку.

На момент публікації загальна ринкова капіталізація криптовалют становила $3,05 трильйона.

!