Нещодавня промова аналітика з великого банку змусила мене переосмислити логіку цього раунду ринку.

Так зване «яструбове зниження процентної ставки», якщо говорити прямо, — це гальмувати після скорочення, що не те саме, що «безперервне вивільнення води», яке всі уявляють. Коли минулого року на ринку з'явилися чутки про зниження процентних ставок, BTC піднявся з $60,000 до 100,000, сподіваючись на те, що ліквідність і далі буде слабшати. Тепер виникає питання — дані про зайнятість у США досі надійні, а інфляція не повністю вирівнялася, у цьому випадку яка причина для постійного зниження процентних ставок?

На ринку може бути короткий період захоплення. У ті часи, коли з'явилися новини про зниження процентної ставки, основні активи, такі як BTC і ETH, ймовірно, зростуть хвилями, адже вивільнення ліквідності — це реальність. Але як довго може тривати це зростання? Як тільки політики чітко дадуть зрозуміти, що призупинять подальші дії, фонди швидко усвідомлять, що очікування не справділися. Ті, хто ганяється високо, швидше за все, стануть приймачами.

Альткоїни ризикованіші. Зараз багато малих валют повністю спекулюють на концепції зниження процентних ставок, і фундаментальні умови дуже крихкі. Коли очікування буде змінено, ці цілі, ймовірно, першими впадуть.

Є ще одна змінна — рівень прийняття рішень не є монолітним. Якщо хтось виступає за більш агресивне пом'якшення, ринкові настрої можуть коливатися туди-сюди. Але, судячи з поточної економічної ситуації, ймовірність того, що консерватори матимуть перевагу, вища. Адже уроки інфляції у 2021 році досі свіжі в пам'яті, і ніхто не хоче знову її переживати.

Моя ідея дуже пряма: я не ганяюся за зростанням у день зниження процентної ставки, а розглядаю можливість зменшити свою позицію в деяких основних монетах під час зростання. Якщо зниження процентних ставок справді буде призупинено в майбутньому, ринок криптовалют, ймовірно, відійде від попереднього рівня підтримки, і тоді буде більш раціональним рішенням створювати позиції пакетами. Ринок ніколи не бракує можливостей, але бракує терпіння та дисципліни.