Сьогодні ввечері світові інвестори зосереджені на певній точці часу — о 3-й годині ранку за пекинським часом Федеральна резервна система оголосить своє останнє рішення щодо процентної ставки. Ринок загалом очікує, що зниження ставки на 25 базисних пунктів вже є гарантованим, але справжнє питання — яким саме це буде зниження ставки?

Дискусія всередині ФРС насправді загострилася. Ті, хто підтримує зниження процентних ставок, наголошують, що дані про зайнятість залишаються слабкими, і вважають, що необхідно вжити ранніх заходів, щоб уникнути жорсткої посадки для економіки; Яструбиний табір попереджає, що інфляція ще не повністю повернулася до цільового діапазону, і передчасне пом'якшення може бути марним. Врешті-решт, ми, ймовірно, побачимо суперечливе поєднання: нібито зниження процентних ставок, але фактично «сигнал паузи».

Є кілька ключових змінних, на які варто звернути увагу під час цієї зустрічі:

Наскільки далеко зайде гра з формулюванням Пауелла? Кожне слово, використане на пресконференції, може стати центром інтерпретації ринку. Існує велика ймовірність того, що в точковому графіку будуть очевидні відмінності, і може бути більше одного члена, який проголосує проти, і це внутрішнє розрив безпосередньо вплине на довіру ринку. Поточне макроекономічне середовище справді складне — дані про інфляцію все ще тримаються на високому рівні, ринок праці починає охолоджуватися, а ФРС стоїть на політичному роздоріжжі. Також не забувайте, що хоча скорочення балансу щойно призупинено, обговорення відновлення купівлі активів можуть знову бути в порядку денному.

Говорячи прямо, цього разу це не просте пом'якшення грошей, а скоріше профілактичний крок для ринку заздалегідь. Для крипторинку та ризикових активів короткострокова волатильність є неминучою. Як думаєте, він підніметься чи впаде першим на завтрашньому відкритті?