#以太坊行情技术解读 $ETH $LUNA $BTC

Останній суд алгоритмічно стабільних монет: повний огляд краху Luna-UST

2022 рік у травні криптовалютний ринок пережив безпрецедентну катастрофу. Колосальні за ринковою капіталізацією Luna та її стабільна монета UST за короткі 48 годин повністю зійшли на нуль. Це не було просто невеликим коливанням, а миттєвим крахом усьої екосистеми.

Початок історії здавався дуже привабливим. UST заявляв, що є "алгоритмічною стабільною монетою" — підтримуючи прив’язку до долара через знищення Luna. У поєднанні з амбітним 20% річним доходом на платформі Anchor, це привернуло величезні обсяги капіталу. Безризиково? Високий дохід? Звучить майже як рай, але насправді — це пекельний вхід. За своєю суттю — це понці-маркетинг, коли нові гроші використовуються для погашення старих боргів, а також — штучне підтримання ціни за допомогою Біткойна.

Лопання бульбашки зазвичай не таке складне. У травні 2022-го деякі інституції відчули запахи і почали масово продавати UST і виводити капітал з Anchor. Паніка швидко охопила ринок. UST стрімко впав нижче за "залізну" ціну в 1 долар, і система, в паніці, зробила останню ставку: безмежне друкування Luna для знищення UST у спробі врятувати цю хитку систему.

Але математика не бреше. Запаси Luna зросли з кількох сотень мільйонів до кількох трильйонів, і її вартість миттєво зникла. З 11 по 12 травня Luna впала з 120 доларів до майже нуля, мов кам’яний обвал. UST також перетворився з "стабільної монети" у справжню шахрайську крипту.

Це спричинило ланцюгову реакцію. Блокування Three Arrows Capital, закриття кількох бірж, паніка на всьому ринку. Гравець з ім’ям Quan Dao Heng почав ховатися від правосуддя, і в кінці — його заарештували у 2023 році. Ця безумна історія залишила всім глибокий урок: у світі без належного регулювання так звані інновації та дива — це часто лише яскравий феєрверк перед неминучим крахом.