Цікава точка зору від Veda Partners щодо ситуації з тарифами. Їхній аналіз вказує на можливий конституційний конфлікт попереду.

Ось основний аргумент: якщо очікується, що тарифи принесуть приблизно $3 трильйонів за десять років (це цифра Конгресу), то ми фактично говоримо про величезний податок для американців. І конституційно, повноваження щодо оподаткування належать Конгресу, а не виконавчій владі.

Сценарій з Верховним судом важливий більше, ніж здається. Ми вже бачили, як перевищення повноважень виконавчої влади карається, коли воно переходить у законодавчу сферу. Це вже не просто торговельна політика — йдеться про те, чи може одна гілка влади ефективно впроваджувати те, що фактично є десятирічною $3T схемою доходів, без дотримання належних процедур.

Для ринків справжнім руйнівником є невизначеність. Компанії не можуть планувати капітальні витрати, ланцюги постачання залишаються замороженими, а премії за ризик залишаються високими, доки не з’явиться ясність. Чи втрутиться SCOTUS чи ні, сама конституційна питання створює ще один рівень непередбачуваності, який ніхто не врахував, коли ці тарифи вперше з’явилися.