#美联储启动新一轮降息周期 Федеральна резервна система цього разу з операціями за "точковою" діаграмою досить цікава — щойно озвучили сигнал про додавання 25BP ліквідності, а вже за мить очікування знову такі ж, як три місяці тому. Здається, стабільно, насправді ж — це гра у тінь. Однією рукою наклеюють пластир на економіку, іншою — мовчки попереджають ринок: "Зміни в ставках такі, як є, не зазирайте далеко".

Який реальний стан? Дані про зайнятість пом'якшилися, інфляція все ще тримається на рівні 2.8%, і з цим складним становищем точкова діаграма обирає "ігнорувати" проблему. Чи можна сказати, що нічого не змінюється? Це означає — не наважуються змінювати. Якщо послабити — побоюються повторної хвилі інфляції; якщо посилити — економіка одразу починає гальмувати. Обидва варіанти — пастки, тому використовують минулорічні очікування як щит, щоб уникнути пояснень нової політики і закрити доступ для агресивних ставок у криптосфері. Зовні — ніби все стабільно, всередині ж — це "зупинка" у політичному тупику, яка імітує баланс.

Такий "зміна риторики без змін" шкодить більше, ніж прямі коригування очікувань — це все одно що сказати ринку: "Зараз у мене немає нових ідей, не грайтеся". Весь майбутній невизначеність ховається у фразі "залишаємо все як є", вона і не дає жодного натяку на впевненість, і не пропонує чіткий напрямок — просто "тримаймося поки що". Для активів $SOL, $XRP, $BNB, які дуже чутливі до макроекономічних очікувань, така неоднозначність є випробуванням для психології сильніше, ніж чіткі коригування.