Останнім часом глобальні дії центральних банків дивують — Федеральна резервна система знижує ставку, а Банку Японії раптово підвищує її, і ці дії протилежні. Багато хто починає здогадуватися: що тут відбувається? Чи починають країни грати за своїми правилами?

Заспокойтеся, справа не така проста.

Чому ФРС знижує ставку? Насправді через погані економічні дані, високий тиск на корпоративні кредити, а також ослаблення зайнятості. Зниження ставки — це зменшення навантаження на ринок, робить гроші дешевшими, щоб компанії могли залучати фінансування на менших витратах, і економіка отримує шанс на відновлення. Але виникає питання — коли гроші стають дешевшими, ліквідність виходить за межі, і капітал починає перетікати з традиційних каналів у високоризикові сфери, такі як фондовий ринок і криптоактиви. Після першого зниження ставок минулого року, основні криптовалюти швидко піднялися, багато хто купував на високих цінах, але згодом ці коливання призвели до волатильності і "збирання врожаю" — саме так працює цей механізм.

А чому Банку Японії йде протилежним шляхом? Головне — це "регулювання різниці у відсоткових ставках". Тривалий час між США і Японією існувала велика різниця у ставках, що спричиняло масові міжнародні потоки капіталу через низькі ставки по ієні та високі — по долару (так звані "арбітражні операції"). Якщо ця різниця стає занадто великою, вона може спричинити постійне знецінення ієни, що підвищує внутрішню інфляцію в Японії. Тому підвищення ставок Банком Японії — це спосіб обмежити цю арбітражну можливість і запобігти дисбалансу капіталу.

Здається, що ці дії суперечать одна одній, але насправді вони спрямовані на підтримання балансу глобальних потоків капіталу. ФРС стимулює економіку, знижуючи ставки, а Японія підвищує їх, щоб запобігти відтоку капіталу і неконтрольованій інфляції — один натискає на газ, інший — на гальмо, але обидва прагнуть стабілізувати свої фінансові системи.

Що стосується крипторинку, короткостроково це може принести вигоду через зростання ліквідності долара, але не забувайте, що підвищення ставок у Японії може викликати повернення частини кредитних левереджів, що підвищить волатильність. У торгівлі все ще актуально: не йдіть "все або нічого", важливо контролювати позиції — це важливіше, ніж просто ставити на напрям руху.