Цей размітковий сигнал Федеральної резервної системи має деякі суперечливі ознаки — і жорсткі, і м’які, в цілому вплив на ринок не є надто значним.

Спершу погані новини: не очікуйте частих знижень ставок
Згідно з графіком, очікування щодо зниження ставок у 2026 році залишилися лише на рівні одного разу. Що це означає? Це те, що наступного року може бути небагато можливостей для зниження ставок, а фінансовий стан залишиться досить напруженим. Це суттєво відрізняється від попередніх очікувань ринку про "безперервне послаблення політики".

Далі хороші новини: почали попередньо збільшувати ліквідність
Цього місяця Федеральна резервна система почала купувати короткострокові американські облігації на суму 400 мільярдів доларів. Мета дуже ясна — ввести ліквідність у ринок, щоб пом’якшити напруженість у міжбанківському кредитуванні.

Проте потрібно врахувати кілька моментів:
• Дії відбуваються швидше за очікуваннями, короткостроково це може підвищити довіру до ринку
• Але це не таке масштабне кількісне пом’якшення, як у минулому — купують лише короткострокові облігації, і вже наступного року припинять
• Довгострокова валютна політика залишається переважно жорсткою

Щоб нагадати всім:
Короткостроково можливе відновлення ринку, з огляду на надходження ліквідності. Але не слід дозволяти короткостроковому зростанню затьмарити реальні перспективи — суттєве зниження очікувань щодо зниження ставок може чинити тиск на подальший тренд. Не поспішайте купувати за високими цінами, не сприймайте короткострокове покращення ліквідності як ознаку зміни тренду.