Перспективи політики Федеральної резервної системи на 2026 рік, ризик ліквідації $2b сприяють волатильності Біткоїна

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Фінансовий прогноз Федеральної резервної системи на 2026 рік, $2b ризик ліквідації спричиняє волатильність Біткоїна Оригінальне посилання: https://cryptonews.net/news/bitcoin/32117880/ Засідання Комітету відкритого ринку Федерального резерву 10 грудня зосереджувалося на вказівках голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла щодо політики на 2026 рік, при цьому провідні банки розходилися у прогнозах щодо траєкторії зниження ставок у наступному році, згідно з аналізом ринку.

Підсумки

• Засідання FOMC 10 грудня зосереджувалося переважно на вказівках Пауелли щодо 2026 року.
• Волатильність Біткоїна, за прогнозами, залежала б більше від тону Пауелли, ніж від широко очікуваного зниження ставок.
• Очікуване завершення терміну Пауелли у 2026 році та зростаюча кількість внутрішніх заперечень у ФРС додавали невизначеності у комунікацію.

Ринки врахували широко очікуване короткострокове зниження ставок і переключили увагу на Зведення економічних прогнозів Федеральної резервної системи та прес-конференцію Пауелли щодо політики на 2026 рік. У вересневому діаграмі точок було передбачено лише одне додаткове зниження у наступному році, і аналітики очікували, що оновлені вказівки зсунутися у нейтральну або жорстку сторону, сигналізуючи про тривалу паузу до початку 2026 року з подальшим поверненням до знижень.

Великі банки розійшлися у своїх прогнозах щодо 2026 року напередодні засідання. Деякі установи передбачали додаткові зниження у першій половині року, тоді як інші очікували стабілізації протягом першого кварталу з подальшим пом’якшенням у зв’язку з змінами у керівництві. Ажіотажний прогноз передбачав відсутність знижень протягом тривалого періоду.

Розбіжності у прогнозах інституцій підкреслювали ризик перепризначення цін, оскільки повідомлення показували, що інвестори зосереджувалися на тому, чи сигналізуватиме ФРС про обмежену траєкторію зниження ставок у 2026 році. Оновлені прогнози, які передбачають кілька знижень наступного року, а потім більш пласку траєкторію, представляли собою тип жорстко-нейтральних вказівок, що могли б чинити тиск на активи з ризиком.

Термін повноважень Пауелли закінчується у середині 2026 року, що додавало невизначеності щодо подальших вказівок і робило довгострокові прогнози особливо спекулятивними. Також зросла ризикованість комунікацій у зв’язку з датою 2026 року, оскільки заперечення, ймовірно, стануть більш поширеними у наступному році, підвищуючи ймовірність того, що діаграма точок і коментарі прес-конференції стануть ключовими подіями, які рухатимуть ринок, а не самі ставки політики.

Аналіз показав, що Біткоїн (BTC) зазвичай різко реагує на зміни у вказівках ФРС, а не на вже враховані ринком зниження ставок, зазначили аналітики. Очікувалося, що Пауелла зробить акцент на тому, що подальше пом’якшення вимагатиме або зниження інфляції, або послаблення ринку праці — умови, які залишаються занадто жорсткими для виправданого агресивного зниження у 2026 році.

Дані структури ринку показали два основні зони короткострокової ліквідації, розташовані трохи вище поточних цін на BTC. Якщо Біткоїн підніметься до цих рівнів, великі масиви позик з використанням левереджу можуть бути змушені викупити свої позиції, потенційно посилюючи волатильність. Хоча номінальний обсяг у цих зонах здається значним, фактичне примусове викуплення залежатиме від глибини книги ордерів і може бути частково компенсоване новими короткими позиціями або продавцями, які закривають прибутки.

Якщо BTC чітко прорве першу зону, імпульс сам по собі може підштовхнути його до другої. Прорив більшої зони може спричинити стиснення, достатнє для короткочасного підвищення цін до важливих психологічних рівнів перед їхнім охолодженням.

Аналітики наголошували, що масштаб будь-якого руху залежить від стану ліквідності у реальному часі — наскільки глибокі книги ордерів, чи є ETF та спотові біржі чистими покупцями або продавцями, наскільки швидко коригуються ставки фінансування, і чи захищають великі продавці круглі числа. Історично прорив через значущу зону ліквідації додав кілька додаткових відсоткових пунктів до перевищення цін у швидких ринкових рухах.

Цінова динаміка Біткоїна після засідання FOMC відображає взаємодію між вказівками Пауелли щодо 2026 року та структурою позикових позицій. Пом’якшувальні заяви, що передбачають більше знижень у наступному році, можуть викликати початковий рух через нижню зону ліквідації, спричинивши ланцюг подій.

Жорстка орієнтація на тривалу паузу може тиснути на ціну вниз, віддаляючи їх від зон ліквідації та потенційно активуючи низхідні кластери ліквідації нижче поточних рівнів.