#美联储降息 $BTC $ETH $ZEC

Федеральна резервна система несподівано зробила крок, щомісяця купуючи казначейські облігації на 400 мільйонів доларів — що приховано за цим рішенням?

Нещодавно ФРС оголосила про запуск нового раунду програми купівлі активів із місячним обсягом 400 мільйонів доларів. Не зважайте на назву, це не традиційна політика кількісного пом’якшення, а "технічне втручання" у цільовий "прогал" ліквідності. Основна причина дуже проста: резервний буфер вже майже вичерпаний, банківська система зіштовхується з напруженням щодо фінансування наприкінці року, а міжбанківські ставки зростають.

Чому зараз потрібно діяти? Ви напевне пам’ятаєте кризу "грошової лихоманки" 2019 року — короткострокові ставки тоді сягнули 10%. Цього разу ФРС намагається запобігти повторенню подібної ситуації. Заяви Джерома Пауелла були дуже відвертими: "Швидкість скорочення балансу виявилася швидшою за наші очікування." Ця сама заява вже вказує на серйозність ситуації.

Ще більш важливо, що цей крок обійшов звичайну рамку реінвестицій, напряму спрямовуючись у "вени" фінансової системи — у постачання ліквідності. Якщо рівень резервів опуститься нижче безпечної межі, вартість міжбанківського кредитування зросте, що може вплинути на весь ринок фінансування. Кожен етап фінансової ланцюга на перехідний період може стати точкою ризику, а коливання глобальних фінансових ринків часто виникають саме через такі деталі.

З точки зору криптовалютних активів, макроекономічна ліквідність і її зміщення є важливими орієнтирами для ринкових трендів. У короткостроковій перспективі такі коригування політики центральних банків і надалі будуть визначальними для очікувань ринку.