Lighter впевнено підкорює вершини: щоденний обсяг торгів 90 мільярдів доларів, перевершує Hyperliquid і стає новим королем Perp DEX

12月 10 日，блокчейн даних платформа DefiLlama показала, що 24-годинний обсяг торгів Lighter досяг приблизно 8,83 мільярдів доларів США, тоді як обсяг Hyperliquid склав близько 8,52 мільярдів доларів США, а Aster з приблизно 7,6 мільярдів доларів США йде слідом.

Це є знаковою точкою після недавнього стабільного зростання Lighter. Ще в середині-кінці листопада її обсяг торгів перевищив 9 мільярдів доларів США, вперше обійшовши Hyperliquid.

01 Зміна ситуації

На ринку перп DEX (децентралізованих бірж з безстроковими контрактами) наприкінці року та на початку наступного спостерігається різке потрясіння конкурентної ситуації. Тривалий час лідируючий Hyperliquid був перевершений новачком Lighter.

За останніми даними станом на 12 грудня, 24-годинний обсяг торгів Lighter склав приблизно 8,83 мільярдів доларів США, тоді як Hyperliquid — приблизно 8,52 мільярдів доларів США. Хоча різниця здається незначною, це ознака зміни лідерства на ринку.

Цей прорив не стався за один день. Відповідно до даних від 28 листопада, обсяг торгів Lighter вже досягав близько 9 мільярдів доларів США, що вперше перевищило Hyperliquid.

Ця боротьба за перше місце була надзвичайно напруженою. Ще за день (9 грудня) дані показували, що обсяг торгів Lighter становив 8,22 мільярдів доларів, тоді як Hyperliquid — 6,22 мільярдів доларів. За один день Hyperliquid суттєво відскочив і перевищив свій обсяг більш ніж на 30%, прагнучи знову захопити позицію.

02 Порівняльний аналіз даних

Щоб зрозуміти прорив Lighter, недостатньо лише дивитися на обсяги торгів. Порівняння ключових показників двох платформ дозволяє виявити їх різні підходи до розвитку.

Нижче наведена таблиця порівняння показників Lighter і Hyperliquid за кількома ключовими індикаторами:

Співвідношення між обсягами торгів та TVL чітко відображає різницю у ефективності. Lighter підтримується значно меншою TVL, але демонструє вищий обсяг торгів, що свідчить про високу ефективність використання капіталу.

З іншого боку, хоча Hyperliquid має майже у три рази більший TVL і кількість відкритих контрактів, ці ресурси не перетворюються у абсолютну перевагу обсягів торгів.

03 Технологічний аспект

Швидкий ріст Lighter значною мірою зумовлений її технічною архітектурою. Як децентралізована біржа, орієнтована на безстрокові контракти, Lighter запровадила у Ethereum-екосистемі інноваційну торгову інфраструктуру.

Платформа є zk-rollup, оптимізованим для застосунків, з використанням передових криптографічних технологій і структур даних, що через свою підтверджувану систему співставлення значно підвищують безпеку і чесність торгів.

Ця технічна перевага дозволяє підтримувати швидкі ончейнові транзакції, ефективно конкуруючи з досвідченими конкурентами на ринку DEX. Висока ефективність інфраструктури, ймовірно, є ключовим фактором зростання торгової активності та частки ринку Lighter останнім часом.

Водночас, конкуренція в секторі перп DEX зміщується з короткострокових стимулів ліквідності до сталого розвитку інфраструктури. У цьому Lighter, здається, йде попереду.

04 Динаміка ринку

Жорстка конкуренція провідних платформ є лише відображенням загальної активності ринку перп DEX. За даними 10 грудня, обсяги торгів кількох основних платформ суттєво зросли, а кількість відкритих контрактів знову трохи підросла.

Це свідчить про підтримку активності капіталу, що залишається на балансі платформ, і про те, що трейдери збільшують позиції або коригують хеджування. Варто зазначити, що Hyperliquid і Aster 10 грудня продемонстрували зростання обсягів торгів більш ніж на 30%, що свідчить про сильну реакцію конкуренції.

Зростання волатильності може бути викликане ефективністю стимулів платформ, залучаючи капітал до переміщення між ними. Користувачі не тримають довго кошти на одному протоколі, а швидко їх перерозподіляють згідно з ринковими умовами і короткостроковими можливостями.

Одночасно, слідкувати за рухами деяких інституційних інвесторів. Дані свідчать, що великі гравці на Hyperliquid використовують високий кредит для укладання шорт-позицій, що свідчить про те, що навіть при прориві обсягів цей майданчик залишається важливим полем бою для великих трейдерів.

05 Трейдинговий погляд

Для трейдерів конкуренція між платформами означає більше виборів і можливостей. На Gate Exchange користувачі можуть зручно торгувати активами, пов’язаними з цими платформами.

За даними станом на 8 грудня, нативний токен Hyperliquid HYPE на Gate має спотову ціну 30,18 доларів США, з приростом за 24 години +0,49%, а ціна ф’ючерсного контракту — 30,17 доларів США, з приростом +0,60%.

Загальна ринкова капіталізація HYPE вже склала приблизно 8,12 мільярдів доларів США, а обсяг у циркуляції — близько 271 мільйонів токенів. Ця оцінка відображає довгострокову цінність платформи Hyperliquid та її екосистеми.

Майбутні перспективи

У цій запеклій боротьбі за перше місце особливо виділяється ефективність Lighter. Вона лише з приблизно 31% TVL Hyperliquid створила обсяг торгів, що дорівнює або перевищує її.

На Hyperliquid один великий гравець використовує кредит у 25 разів для відкриття шорт-позиції на 4,39 мільйонів доларів США, що показує високий ризик і ставлення ринку до поточного розкладу.

Коли бої між перп DEX виходять за межі просто обсягів у рейтингах і переходять до глибшої конкуренції у ефективності використання капіталу та технологічних інноваціях, перше місце може перестати бути довічним прерогативом одного майданчика і стане показником наступної хвилі DeFi-інновацій.