#数字资产生态回暖 Ethereum у поточних макроекономічних умовах стає об'єктом підвищеної уваги ринку. Прорив у сфері приватності, який приніс це оновлення, відкриває нові горизонти для галузі щодо майбутнього активів на ланцюгу.

Три сили наразі зосереджуються:

На макроекономічному рівні, очікування щодо ліквідності явно змінюються. Постійний план Федеральної резервної системи щодо короткострокових закупівель державних облігацій США (місячний масштаб до 400 мільярдів), у поєднанні із змінами в ставленні американської політики до криптоактивів — Конгрес закликає SEC включити біткойн та інші активи до 401(k) пенсійних планів, — вказують на те, що трансформація американського фінансового ринку в сторону активів на ланцюгу вже є консолідованим напрямком. Ці сигнали вказують на одне: швидке злиття традиційної фінансової системи та блокчейн-екосистеми.

Фундаментальні показники ETH також демонструють багатообіцяючі ознаки. Зростає стабільність його ролі як основної інфраструктури для таких важливих застосувань, як токенізація державних облігацій США, а також зростає визнання його ролі у фінансах на ланцюгу. Більш конкретно, зміни у механізмі збору комісій після оновлення Fusaka спричинили значний дефляційний ефект — понад 1500 ETH спалюється щоденно, що становить 98% від загальної кількості. Постійний розвиток екосистем Layer 2 підсилює передачу цінності на основну мережу, і цикл дефляції працює у цілком організованому режимі.

Технічний аналіз також заслуговує уваги. Коефіцієнт кредитного плеча знизився до історичного мінімуму — 4%, а запаси ETH на біржах залишаються на рівні близько 10%, що свідчить про завершення спекулятивного тиску. Бокова тенденція у курсовій парі ETH/BTC підсилює сигнал: ознаки ослаблення медведів очевидні, й можливо, відбувається перерозподіл капіталу.

Фінансовий аспект також не залишає сумнівів. Відсутність чистого відтоку у спотовому ETF на Ethereum, що спостерігався раніше, недавно змінилася ознаками повернення капіталу. Це означає, що найпряміший тиск на ринок послаблюється, і покращення попиту вже, можливо, почалося.

Загалом, просування макрополітики, покращення технічних фундаментальних показників і зміни у співвідношенні попиту та пропозиції — усе це створює своєрідне резонансне явище. Коли традиційні фінанси глибоко інтегруються з Ethereum через його ланцюгові можливості, а внутрішній дефляційний механізм постійно закриває цінність, новий цикл руху після очищення ринкового плеча, ймовірно, вже на початкових стадіях.