Нещодавно на фінансових ринках з’явилася цікава тенденція. Федеральна резервна система під час впровадження політики зниження ставок тихо запустила план купівлі облігацій — цю операцію на ринку називають "невидимим кількісним пом’якшенням".

Конкретно, ФРС запустила цю програму інжекції ліквідності 12 грудня, і перші 400 мільярдів доларів вже надійшли. Що більш важливо, цей процес не є одноразовим — згідно з планом, інжекція ліквідності триватиме до квітня 2026 року. Це означає, що ринок готується до досить довгого періоду розширення грошової маси.

Політичні сигнали вже досить чіткі. Від попереднього ставлення до скорочення балансу активів до прямого перехідного режиму чистих інвестицій — така 180-градусна зміна не є дрібною корекцією. Поєднання зниження ставок і купівлі облігацій відправляє один меседж: увага ФРС зосереджена не на стримуванні інфляції, а на підтримці економічного зростання. Коли вартість позикових коштів знижується, інвестори зазвичай прагнуть ризикових активів для отримання прибутку.

З огляду на поведінку ринку спотових і ф’ючерсних контрактів, трейдери вже починають робити ставки. Дані ф’ючерсів показують, що до 2026 року можливі ще два зниження ставок. Уся ця цикл інжекції ліквідності, ймовірно, триватиме набагато довше, ніж багато хто спочатку очікував. Це відкриває потенційні можливості для зростання оцінки таких ризикових активів, як BTC, ZEC.

Цікаво, що, оглядаючись назад, можна побачити, що інституційні інвестори раніше активно вкладали 5.6 мільярдів доларів у створення лонг-позицій. На сьогоднішній день їхній вибір моменту здається досить влучним. Це змушує задуматися: чи не передбачили великі грошові потоки зміну курсу політики раніше за інших?

Історичний досвід показує, що період кількісного пом’якшення зазвичай призводить до зростання цін активів. Від LUNA до інших основних криптовалют, цю хвилю вивільнення ліквідності ще потрібно уважно спостерігати, щоб зрозуміти, як вона вплине на рух крипторинку.