Японський центральний банк, можливо, 19 грудня розб'є тридцятирічну застій у нульових ставках. У цей момент світові ринки напружено налаштовані — особливо три основні криптовалюти: Біткоїн, Ефіріум і BNB, які стикаються з потенційною різкою волатильністю.

Ринки вже відчували цей ризик раніше. У липні, коли Японія підвищила ставки, Біткоїн різко впав на 23%, а загальний обсяг ліквідацій на всій мережі досяг 200 мільйонів. Хоча багато хто вже був психологічно готовий до цього, приховані важелі ризику все ще працюють — ціною стала тиха тривога. Ефіріум став найбільшим постраждалим — у світі DeFi багато позик із важелем, а рівень 85000 доларів для Біткоїна — це критична межа життя і смерті; BNB виглядає відносно стабільним, але при краху ринку й він може постраждати.

Чому цей ризик такий великий? В основному — через руйнування "арбітражної торгівлі йєною". Протягом багатьох років світові інвестори безкоштовно позичали йену, а потім вкладали її в американські акції та криптоактиви, щоб заробити. Як тільки Японія почне цикл підвищення ставок, ці дешеві гроші доведеться вивести, і ланцюгова реакція неминуча — ринки акцій, облігацій та криптовалют будуть під тиском.

Але не варто зневірятися — історія не завжди повторюється просто: ринок вже почав закладати ці очікування за три місяці до події, на відміну від раптового нападу в липні; обсяг непогашених контрактів зменшився на 40% від піку, деякі важелі ризику вже ліквідовані; очікування зниження ставки ФРС ще зберігаються, що може дати ринку додатковий буфер.

Як діяти в реальній ситуації? Якщо ви використовуєте важелі, швидко знизьте їхній мультиплікатор до нижче 3x, залиште 150% маржі і не ставте на результат осіннього засідання. Ті, хто тримають фізичний актив, можуть встановити ступінчасті стоп-лоси — для Біткоїна рівні 85000 і 80000 доларів. Ті, хто хоче купити на дні, мають зберігати терпіння — якщо після підвищення ставки ринок панічно прорве 82000, можна частинами купувати, але обережно, з кількома ціновими рівнями.

Можливості завжди будуть — але головне — вижити. Як ти вважаєш, ця підвищення ставок у Японії — останнє падіння, чи початок більшого краху?