#加密生态动态追踪 $BTC $ETH $XRP

Засідання FOMC Федеральної резервної системи у грудні, ця серія дій справді привертає увагу.

Почнемо з відсоткових ставок. ФРС продовжує знижувати ставку на 25 базисних пунктів, всього за рік зменшено на 75 базисних пунктів, і це вже третє послідовне зниження. Цільовий діапазон тепер становить 3.50%-3.75%. Але голосування було цікавим — 9 проти 3, розбіжність досягла найвищого рівня за 6 років. Як розподілилися голоси? Один із членів хотів більш агресивного підходу — зниження на 50 базисних пунктів одразу; двоє інших — консерватори, які підтримували збереження ставки без змін. Це розбіжність фактично зводиться до питання: чи потрібно ще враховувати слабші дані по зайнятості? Інфляція все ще не піддається повністю контролю...

До речі, точкова діаграма також добре ілюструє ситуацію. У 2026 році вони планують ще одне зниження, а у 2027 — чергове. Темп зниження ставок різко сповільнився, і тепер вже здається, що наближаємося до нейтральної ставки.

Що стосується ліквідності, то ситуація теж змінюється. Скорочення балансу (QT) завершилося 1 грудня, резерви досягли рівня "достатньо". Наступний крок ФРС — новий підхід — з грудня починають купувати короткострокові державні облігації на приблизно 400 мільйонів доларів щомісяця. Теоретично це не називається QE, але фактично це зменшує напруження, трохи розширюючи ліквідність.

Голос Джерома Пауелла також досить важливий. Він сказав, що рівень ставки вже близький до нейтрального, і подальші рішення потрібно приймати, орієнтуючись на економічні дані — типова ідея "яструбової знижки ставок", тобто не планується подальше різке зниження.

Що це означає для ринку? У короткостроковій перспективі, ризикові активи (акції, дорогоцінні метали) отримають невеликий перепочинок. Але не слід надто зловтішатися — очікування значного пом’якшення у 2026 році вже закріплені, і долар навряд чи послабшає, а навпаки — можливо, збережеться сильним.

Загалом, ФРС вже переходить від політики жорсткого стиснення до нейтральної, одночасно борючись із ризиком падіння зайнятості та зберігаючи контроль над інфляцією. Цей баланс потрібно продовжувати уважно слідкувати.