Нещодавно Федеральна резервна система оголосила про зниження ставок, але ви помітите, що ринок навпаки не зріс, а впав. За цим стоїть кілька ключових причин.

По-перше, різниця у очікуваннях. Графік точок ФРС показує, що у наступному році очікується лише одне зниження ставки, тоді як раніше ринок очікував три. Ця велика різниця безпосередньо охолодила ринок, і позитивний ефект від зниження ставок значно зменшився. По-друге, масштаб зниження ставки цього разу також зменшився, і з урахуванням попередніх очікувань, нинішні заходи явно не такі агресивні.

Але найзагрозливішим є третя причина — Джером Пауелл фактично підвищує бар’єр для зниження ставок. Це не новий крок, він вже робив так у грудні минулого року, і тоді ФРС пізніше призупинила зниження ставок. Після дев’яти місяців очікування знову почати — і ринок, природно, відчуває тривогу. Чи повториться історія? Це найбільше питання в головах трейдерів зараз.