Багато людей, побачивши підвищення облікової ставки Центробанку, починають боятися, але насправді справжній страх ринку полягає не в самій політиці жорсткості, а в цій невизначеності. Уявіть собі, іноді волатильність може створювати можливості.

Візьмемо останні дії Банку Японії: на перший погляд здається, що це політика tightening, але фактично вона приносить ясність на глобальних фінансових ринках — і це добре. Чому? Тому що раніше всі гадали, що саме зробить ЦБ, а тепер, коли напрямок політики став зрозумілим, це допомагає зменшити частину тривог.

Цікавою є одна закономірність: наразі спекулянти переважно мають довгі позиції щодо японської йени, що вказує на те, що їх реакція на рішення ЦБ не буде надто агресивною. Крім того, доходність японських державних облігацій цього року стабільно зростає, а довгострокові та короткострокові доходності досягли десятирічних максимумів — офіційна ставка зараз наздоганяє ринок, а не йде попереду. Це означає, що ризик уникнення активів наприкінці року ймовірно менший.

Історичні дані показують, що Біткоїн зазвичай входить у новий цикл зростання після політичного тиску. Зараз політичне середовище поступово прояснюється, і саме це може бути тим переломним моментом.