Вихід із біткоїн-циклу від Grayscale: "4-річний ведмежий сценарій цього разу може не спрацювати"

Джерело: BTCHaber Оригінальна назва: Grayscale’dan Bitcoin döngüsü çıkışı: “4 yıllık ayı senaryosu bu kez çalışmayabilir” Оригінальне посилання: Останні тижні відкат у Bitcoin знову підняв питання: “Чи починається новий сезон медведів?” — і Research від Grayscale опублікував новий аналіз, який заперечує цей сценарій. Компанія стверджує, що класична теорія “завершення циклу після халвінгу — падіння” вже не пояснює структуру ринку.

За версією Grayscale, поточні знижки схожі на природні корекції, які спостерігалися й у попередніх бичачих циклах, і не вказують на тривалий медвежий ринок.

Дві основні причини, чому теорія “завершення циклу”

Основні аргументи у звіті Grayscale такі:

1. Параболічний ралі та FOMO роздрібних інвесторів відсутні

   У попередніх циклах перед піком ціна різко зростала параболічно, і масовий перетік роздрібних інвесторів був очевидний. Grayscale зазначає, що у цьому циклі такого “роздування” не відбулося, тому зарано говорити про пік циклу.

2. Моторами ринку тепер є інституціонали та ETF

   За даними звіту, структура ринку змінилася. Спотові Bitcoin ETF та корпоративні покупки створюють інший баланс у ціноутворенні, відмінний від попередніх циклів. Це зменшує значущість шаблону “3 роки зростання + 1 рік падіння”.

Прогноз на 2026 рік: “Можливі нові вершини”

Залежно від ослаблення теорії циклу, Research від Grayscale вважає, що Bitcoin може знову побити всі рекорди у 2026 році. Компанія вважає, що поточний відкат є корекцією у межах бичачого ринку.

Макроекономіка: Фед та регуляція

У звіті зазначається, що до 2026 року виділяються два основні напрямки:

• Можливі зниження ставок Фед та пом’якшення умов ліквідності на користь криптовалют
• Дво-партійна підтримка регулювання у США, що може сприяти більш стабільній основі для ринку

Grayscale вважає, що ці фактори можуть створити позитивний макрофрейм для Bitcoin.

Що це означає?

Посил повідомлення Grayscale: хоча пропозиція Bitcoin все ще зменшується через халвінги у 4-річному циклі, самі цінові коливання не обов’язково мають слідувати цьому шаблону. Зростання інституційних капіталів і ETF може змінити поведінку ринку та відійти від історичних моделей.

Тому Grayscale вважає, що ранньо говорити про початок довгого сезон медведів, і нинішні зниження слід розглядати скоріше як корекцію у межах бичачого тренду, а не завершення циклу.