Нещодавній феномен заслуговує на увагу, хочу поділитися думками.

Пам’ятаєте раптовий обвал у середині жовтня? Після цього в колі поширилася історія про те, як один із провідних гравців швидко відкрив короткий позицію, ймовірно, скориставшись інформаційною перевагою, щоб закупитися на дні. Але тут цікаво — дані моніторингу в блокчейні показують, що цей хлопець тримає значні довгі позиції на своєму рахунку.

З першого тижня грудня до середини місяця, всього за 8 днів, щоб підтримувати ці довгі позиції, кошти активно виводилися, і в результаті було спалено 1,016 мільйонів доларів США. Більше дев’яносто відсотків цієї суми були витрачені саме на підтримку довгих позицій ETH.

Що це означає? Мій досвід показує, що між зовнішньою історією ринку та реальними позиціями часто існує велика різниця. Люди, які здається, заробляють на короткострокових можливостях, на іншому рівні можуть витрачати величезні суми на підтримку великих позицій. Після обвалу ринок перетворюється на кровопролиття, і логіка поведінки китів стає ще більш цікавою — вони не є чисто довгими чи короткими, а одночасно роблять ставки в різних напрямках, приймаючи відповідні ризики та витрати.

Ця складність і є сутністю ринку, яку нам потрібно розуміти.