#加密生态动态追踪 Глобальний огляд монетарної політики: знову на сцені ринкові бурі (Огляд ринку середини грудня 2025 року)

Це досить цікаво щодо долара США. Представники Федеральної резервної системи останнім часом неодноразово підкреслювали — ризики для зайнятості є їхнім справжнім пріоритетом. Полсон прямо сказав, що хоча мита можуть підвищити витрати, наразі не спостерігається широкого поширення інфляції. Хамак ще більш категоричний, зазначивши, що поточна політика вже близька до нейтральної ставки, і він схильний зберігати жорстку позицію. Крім того, він підкреслив, що ослаблення долара фактично відображає "нормальний" перехід інвесторів — це також варто враховувати трейдерам, які слідкують за $BTC і $ETH. Більш обережний у своїх оцінках Гурсбі вважає за доцільне продовжувати спостереження за даними перед зниженням ставок, прогнозуючи, що у наступному році частота зниження ставок перевищить середньомарксові очікування. Шмідт ще раз наголосив, що інфляція залишається високою, і потрібно й надалі зберігати обмежувальну монетарну політику.

Що стосується фунта стерлінгів, ситуація протилежна. Економічні дані Великобританії за жовтень знизилися на 0.1%, і тенденція зростання впродовж року сповільнюється. Трейдери вже почали активно робити ставки на те, що Банк Англії послабить політику, і ринок очікує зниження ставок до кінця 2026 року на суму до 60 базисних пунктів. Цікаво, що власне опитування Банку Англії показало, що 38% респондентів вважають, що у наступному році ставки зростуть — ці розбіжності у прогнозах самі по собі свідчать про те, що ринок ще сприймає зміну політики.

Найбільше уваги привертає діяльність Банку Японії. Вони вже з січня почнуть зменшувати свої володіння ETF, що є конкретним проявом процесу скорочення балансу. На цьому тижні під час засідання ради керівництва вони пообіцяли подальше підвищення ставок, але наголосили, що темпи зростання залежать від реакції економіки. Деякі чиновники навіть вважають, що нейтральна ставка може перевищувати 1% — це виглядає так, ніби вони готуються до більш радикальних заходів у майбутньому. Міністр фінансів Катаяма Сагіцу підтримав цю позицію, а керівник Кабінету міністрів Ківара Мінорі додав, що результати короткострокових опитувань підтверджують поступове відновлення економіки. Ще один нюанс — більшість японських компаній очікують зростання зарплат у 2026 фінансовому році на рівні минулого року — стабільно, але не надто агресивно.

Трейдерам $ETH і $BTC слід звернути увагу на цю диференціацію у монетарній політиці глобальних центробанків — жорстка політика ФРС, пом’якшення Банку Англії, обережне підвищення ставок у Японії — це безпосередньо впливає на потоки капіталу у ризикові активи. У короткостроковій перспективі сильний долар і коливання реальних ставок залишаються ключовими факторами, що рухають криптовалютний ринок.