Цього тижня ринок зазнав різких коливань. Біткойн опустився нижче 85 000 доларів, Ethereum втратив позначку 3000 доларів, за 24 години понад 110 000 трейдерів зазнали ліквідації, а капітал у розмірі 2,9 мільярда доларів миттєво зник. За цим падінням стоїть рішення Банку Японії підвищити ставки, яке стало останньою краплею для перевищення межі.

Ключовий ризик полягає в тому — цього тижня Банк Японії зібрався на засідання, і ймовірність підвищення ставки до 0,75% вже зросла до 98%. Це здається лише числовою зміною, але насправді означає наближення рідкісного за тривалістю тридцятирічного періоду скорочення ліквідності. Протягом останніх понад десяти років глобальні інституційні інвестори використовували простий і грубий арбітражний сценарій: позичати майже під нульовий відсоток у йєні, обмінювати на долари, а потім масово купувати високоризикові активи, такі як біткойн. Лежачи і заробляючи на різниці ставок, цей сценарій природно привертав величезні капітали.

Але правила гри раптово змінилися. Як тільки очікування підвищення ставки в Японії підтвердяться, вартість цих арбітражних капіталів миттєво зросте, і підтримувати позиції стане збитково. Це призведе до колективної паніки — інвестори безжально продають активи, щоб повернути йєну і погасити борги. Біткойн стане першим у черзі і перетвориться на масову машину для зняття готівки.

Насправді, ця різка зміна вже мала ознаки. Ступінь невизначеності щодо зниження ставок з боку Федеральної резервної системи стає все більш очевидною, і радість від ринкової ліквідності завершилася раніше. Одночасно, банк Standard Chartered раптово знизив цільову ціну біткойна, що може свідчити про те, що інтерес великих гравців до покупки вже досяг свого піку. Геополітичні ризики також додають напруги — ситуація навколо Росії та України залишається напруженою, і настрої ризик-уходу починають поширюватися по всьому ринку.

Комбінація кількох факторів означає, що цей шок — лише початок. Наступні кілька днів стануть справжнім випробуванням, коли офіційне підвищення ставок у Японії стане реальністю — куди рухатиметься ринок? Багато хто намагається купити дешевше, щоб зловити цей "кастет", але не усвідомлює, що може натрапити на косу косу.

Найрозумніше зараз — це дотримуватись простих правил: контролювати свої руки. Спочатку — зберігайте спокій і твердо тримайтеся за свої активи. Не намагайтеся відбити цінову дно в цій екстремальній ситуації, краще чекати, коли паніка повністю вщухне, і коли змушені продавати активи, вони почнуть поступово повертатися у норму. Ринок ніколи не позбавлений можливостей, але щоб отримати їх, потрібно вижити. Виходи в екосистеми Ethereum і рухи нових проектів заслуговують уваги, але перш за все — потрібно зберегти життя. Залишайтеся спокійними і чекати справжнього відскоку.